2025年第四季度及全年业绩 - 2025年第四季度调整后每股收益为0.49美元 超出市场预期 并高于去年同期的0.44美元 [1] - 第四季度总营收为1.98亿美元 同比增长18% 超出市场预期的1.92亿美元 剔除收购收入和汇率影响后 有机增长率为14% [1] - 2025年全年营收为7.383亿美元 同比增长约16% 全年调整后每股收益为1.71美元 高于去年的1.58美元 [10] 第四季度营收构成与增长驱动力 - 产品收入为1.977亿美元 同比增长约18.1% 特许权使用费及其他收入为20万美元 同比增长约20% [4] - 按业务板块划分 蛋白质和过程分析业务收入增长超过30% 色谱业务增长超过25% 过滤业务实现高个位数增长 [7] - 耗材收入增长超过20% 生物制药收入同比增长20% 由制药和新兴生物技术公司共同推动 CDMO销售额实现低个位数增长 [6] - 基础业务（剔除新冠相关收入和收购收入）实现14%的有机非新冠收入增长 所有业务板块在第四季度均实现同比增长 [5] 盈利能力与财务状况 - 第四季度调整后毛利率为52.4% 同比提升170个基点 [8] - 第四季度调整后研发费用约为1220万美元 同比增长7% 调整后销售、一般及行政费用约为6180万美元 同比增长约27.4% [8] - 第四季度调整后营业利润为3000万美元 同比增长20% 调整后营业利润率为15% 略高于去年同期的14.9% [8][9] - 截至2025年12月31日 公司拥有现金及现金等价物7.68亿美元 高于2025年9月30日的7.49亿美元 [9] 2026年业绩指引 - 公司预计2026年总营收在8.1亿至8.4亿美元之间 市场共识预期为8.252亿美元 [11] - 预计2026年全年调整后每股收益在1.93至2.01美元之间 [11] - 预计2026年调整后毛利率在53.6%至54.1%之间 调整后营业利润预计在1.22亿至1.3亿美元之间 [11] 股价表现与同业比较 - 过去六个月 公司股价上涨11% 同期行业指数上涨23.3% [2] - 行业其他公司中 Harmony Biosciences过去六个月股价下跌24.7% 但其2026年每股收益预期在过去60天内从3.72美元上调至4.00美元 [12] - Castle Biosciences过去六个月股价上涨45.8% 其2026年每股亏损预期在过去60天内从1.06美元收窄至0.96美元 [13] - Immunocore过去六个月股价上涨3.4% 其2026年每股亏损预期在过去60天内从0.97美元收窄至0.90美元 [14]