核心观点 - 稳定币发行商Circle在2024年第四季度业绩表现强劲，其USDC流通量同比增长72%至753亿美元，交易量达11.9万亿美元，增长247% [1] - 尽管2025年因IPO相关的股权激励费用导致运营净亏损，且市场环境存在挑战，但公司收入大幅增长，并对人工智能驱动的未来经济前景表示高度乐观 [4][5][6] - 公司股价在财报发布后出现显著积极反应，市场对其USDC的持续采用和增长前景表示认可 [2] 财务与运营表现 - USDC流通量与交易量：2024年第四季度，USDC流通量同比增长72%至753亿美元，季度交易量达到11.9万亿美元，同比增长247% [1] - 收入与储备收益：2024年第四季度，公司收入与储备收益达到7.7亿美元，同比增长77% [4] - 运营亏损：2025年，公司持续运营业务净亏损7000万美元，主要受到与IPO归属条件相关的4.24亿美元股权激励费用的重大影响 [5] - 市值波动：USDC市值在2024年底后略有波动，2025年2月初曾跌至700亿美元，但随后反弹至近750亿美元 [1] 市场反应与股价表现 - 股价大涨：财报发布后，公司股票在盘前交易中上涨14%，开盘后涨幅扩大至20%，股价达到73.24美元 [2] - 市场解读：分析认为，财报强化了USDC在较软加密货币背景下的持续采用，这支撑了股价的强劲正面反应 [2] - 上市历史：公司于2024年6月在纽约证券交易所上市，上市首小时因投资者热情高涨导致交易三次暂停，但2025年增长势头因美联储降息及市场对支持USDC的现金储备利息收益的担忧而放缓 [6] 战略展望与技术创新 - AI行业协同增长：公司CEO认为，Circle将与人工智能行业同步增长，并驱动人类历史上最大的经济活动加速，未来可能有数百亿AI代理在互联网上进行交互和执行经济功能 [3] - 支付系统创新：公司正在构建支持代理支付（agentic payments）的系统，并已进入新功能“Circle Gateway”的测试网发布阶段，该功能允许AI代理以0.00001美元的交易成本自主、可编程地自动化跨链USDC交易 [3][4] - 行业前景预测：根据标准 Chartered 银行的预测，到2028年，稳定币预计将吸收1万亿美元的美国国债 [4]