宏观政策与监管动态 - 国务院常务会议部署春节后工作，强调今年是“十五五”开局之年，要求各部门迅速进入工作状态，支持地方和企业探索新增长点，激发市场活力[1][9][17] - 最高人民法院将于2026年制定证券市场内幕交易、操纵市场等民事赔偿司法解释，并研究私募基金、虚拟货币等新型金融案件的司法应对举措[6][23] - 中国人民银行于2月25日开展6000亿元中期借贷便利（MLF）操作，鉴于当月有3000亿元到期，实现净投放3000亿元，为连续第12个月加量续作[11][29] 市场整体表现与资金流向 - 2月24日马年A股首个交易日实现“开门红”，主要股指集体收涨：上证指数涨0.87%至4117.41点，深证成指涨1.36%至14291.57点，创业板指涨0.99%至3308.26点[5][22] - 市场成交额显著放大，全天超2.2万亿元，较节前最后一个交易日放量2192亿元，全市场超4000只个股上涨，超百只个股涨停[5][22] - 春节前一周（2月9日-2月13日）债券型ETF获资金净流入，股票宽基ETF维持净流出，2026开年以来全市场ETF合计资金净流出额超过8300亿元[4][21] 板块与主题投资动向 - 市场呈现结构性分化，油气、有色、化工等资源品板块以及贵金属全线走强，而影视院线、AI应用等题材显著回调[2][18] - 私募机构观点认为市场主线在切换，投资者需在“科技”与“资源”双主线中重新校准攻守节奏[2][18] - 油气主题ETF领涨市场，多只黄金相关ETF也涨幅居前[4][21] - 期货市场金属板块普涨，其中白银期货主力合约涨幅维持在10%以上[16][33] 特定行业与赛道观察 - 光伏产业：太空光伏概念升温，光伏概念指数2月24日上涨1.70%，协鑫集成、南网能源等多股涨停[3][20]；光伏产品增值税出口退税将于4月1日起取消，业内厂商正抢在期限前加大出口排产[10][28] - 存储芯片：全球DRAM与NAND库存仅够维持约4周，价格持续上涨趋势明确，A股存储概念股如北京君正、太极实业等2月24日涨幅均超5%[8][25] - AI芯片：国内算力与AI芯片需求高速增长，行业迎来技术与需求双轮驱动，下一代基础技术取得关键进展，融资客抢筹相关概念股[12] - 银发经济：国务院常务会议提出要打造一批银发消费新场景新业态[1][9] 消费与产业一线洞察 - 2026年春节档电影总票房达57.52亿元，总观影人次1.2亿，其中三四线城市票房占比近六成，下沉市场消费潜力释放[13][31] - 券商分析师春节一线观察显示，服务消费领跑，新质生产力活力迸发，产业升级与出海机遇显现[7][24] - 广东、湖南、湖北等多地在春节后首个工作日召开“新春第一会”，差异化布局新质生产力发展，如广东聚焦“制造业与服务业协同发展”[12][30] 机构行为与配置展望 - 多数保险机构对2026年A股市场持较乐观态度，计划小幅增配A股，境内最看好股票和证券投资基金，境外最看好港股[15][32] - 保险机构对黄金投资和美股投资也保持较大关注[15][32]