LME基本金属价格表现 - 2月24日LME基本金属价格普遍上涨，三个月期铜上涨298美元或2.32%，收于每吨13,166.50美元，触及2月12日以来最高水平[1] - 三个月期镍上涨626美元或3.62%，收于每吨17,909美元，创2月12日以来新高[5] - 三个月期锡大幅上涨2,582美元或5.41%，收于每吨50,300美元，盘中触及近两周新高50,510美元[5] - 其他金属亦上涨，期铝涨0.13%至3,093.50美元，期锌涨0.75%至3,379.50美元，期铅涨0.21%至1,955.00美元[2] 铜市场动态与驱动因素 - 铜价上涨主要受中国春节后需求增加预期和积极的投资者情绪推动[1] - 过去三个月铜价累计上涨22%，但仍低于1月29日创下的14,527.50美元历史峰值[1] - 美国最高法院裁定特朗普政府依据《国际紧急经济权力法》实施的大规模关税违法，短期内提振了LME期铜价格并改善市场风险偏好[3] - 美国海关与边境保护局宣布自2月24日起停止征收依据《国际紧急经济权力法》开征的关税[3] 中国市场与机构观点 - 作为全球最大金属消费国，中国市场节后恢复交易提振了市场信心，中国实物需求回升的迹象已有所显现[4] - 春节长假后首个交易日，上海期货交易所主力期铜合约上涨0.72%，收于每吨101,510元[4] - 花旗对铜价短期走势持看涨观点，预计未来三个月内铜价有望升至每吨14,000美元[4] - 花旗对2026年铜均价的基准预测保持在每吨13,000美元不变，认为此价格水平足以使今年全球铜市基本平衡[5] 库存与供应情况 - LME铜库存增加1,350吨或0.56%，至243,175吨，为2025年3月以来最高水平[5] - 铜库存今年迄今已累计激增71%[5] - 市场关键点在于观察库存增势是否在未来三到四周内开始逐渐减弱[5] 政策与贸易环境 - 美国最高法院于2月20日裁定特朗普政府援引《国际紧急经济权力法》实施的大规模关税政策违法[3] - 特朗普在最高法院裁决后宣布，依据美国《1974年贸易法》第122条，对全球商品加征10%的进口关税，为期150天，以取代被认定违法的关税，随后又称税率将从10%提高到15%[3] - 部分投资者认为，美国最高法院推翻特朗普总统紧急关税的裁决将使中国受益[3] - 经纪商观点认为，周末公布的关税公告对金属市场有积极影响[3]