文章核心观点 - AI算力爆发导致全球数据中心缺电问题凸显 驱动电网设备行业需求增长 相关ETF持续获得大规模资金流入 规模创历史新高[1] - 电网设备行业受到欧美电网更新换代、新兴市场电网投资、全球AI数据中心建设三重驱动 北美变压器存在显著供应缺口 中国变压器出口呈现量价齐升态势[1] - 电网设备ETF（159326）是全市场唯一跟踪中证电网设备主题指数的ETF 其指数成分在电网设备领域纯度高 在智能电网和特高压等关键细分领域权重占比全市场最高[2] 市场表现与资金流向 - 2月25日A股电网设备板块出现回调 电网设备ETF（159326）开盘下跌0.21% 但部分持仓股如安靠智电上涨超过7%[1] - 电网设备ETF（159326）已连续3日获得资金净流入 合计金额超过12.47亿元[1] - 该ETF今年以来资金净流入超过131亿元 最新规模达到192.87亿元 创成立以来新高 成为全市场规模最大的电网类ETF[1] 行业驱动因素与供需分析 - 北美电力变压器面临30%的供应缺口 配电变压器缺口为6%[1] - 北美对电力变压器和配电变压器的进口依赖度分别高达80%和50%[1] - 2025年中国变压器出口总值同比增长36% 出口均价提升至2.08万美元/台 实现量价齐升[1] - 行业预计2025年美国电力变压器供应缺口达30% 供需错配情况将延续至2030年[1] ETF产品特征 - 电网设备ETF（159326）是全市场唯一跟踪中证电网设备主题指数的ETF[2] - 其跟踪的指数在申万二级行业中 电网设备含量超过78% 为全市场纯度最高的电网指数[2] - 指数成分股主要分布于输变电设备、电网自动化设备、线缆部件及其他、通信线缆及配套、配电设备等申万三级行业[2] - 该指数中 智能电网权重占比高达90% 特高压权重占比高达67% 这两个权重均为全市场同类指数最高[2]