市场表现 - 美国国债周三小幅下跌，交易时段大部分时间承压，收益率全线上行1个基点至2.5个基点，中期债券领跌 [1][2] - 截至美东时间下午3:58，各期限国债收益率分别为：2年期报3.4689%，5年期报3.6187%，10年期报4.048%，30年期报4.6923% [1][3] 拍卖情况 - 下午1点进行的700亿美元5年期国债拍卖需求疲软，中标收益率比发行前交易水平高0.7个基点 [1][2] - 拍卖后一级交易商获配12.8%，为2025年3月以来最高；直接竞标者获配比例降至24.7%，间接竞标者获配比例升至62.5% [1][2] 交易活动 - 市场承压部分源于来自经典国债期货和超长国债期货的大宗卖盘带来的下行压力 [1][2] - 美国早盘短债走弱，部分源于多笔2026年9月和2026年6月SOFR期货的大宗卖盘 [1][3] 收益率曲线 - 5年期国债拍卖后，中期债券收益率小幅走高，推动5年期与30年期国债收益率利差触及盘中低点 [1][2] - 在尾盘的期货大宗卖盘后，曲线利差缩减了此前的趋平幅度 [1][2] - 截至美东时间下午3:58，2年期与10年期国债收益率差报57.71个基点，5年期与30年期国债收益率差报107.19个基点 [1][3]