宏观政策基调 - 2025年实施更加积极有为的宏观政策，包括首次实施更加积极的财政政策，以及时隔14年再次实施适度宽松的货币政策，以支持实体经济并巩固经济回升向好势头 [1][2] - 2026年将继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，以保障“十五五”规划良好开局 [6][7] 财政政策要点 - 赤字与债务规模：2025年财政赤字率按4%左右安排，比上年提高1个百分点；新增政府债务规模11.86万亿元，比上年增加2.9万亿元 [2] - 政府支出：2025年全国一般公共预算支出28.7395万亿元，比2024年增长1%；全国政府性基金预算支出11.29万亿元，比2024年增长11.3% [2] - 政府债券作用：在政府性基金预算支出中，超长期特别国债、地方政府专项债券等资金共支出6.19万亿元，比2024年增加1.69万亿元，增长37.6% [3] - 重点工具：发行超长期特别国债1.3万亿元支持“两重”项目建设，并加力扩围实施“两新”政策 [4] 货币政策要点 - 金融总量增长：2025年金融总量较快增长，保持了流动性充裕；2025年12月末，广义货币供应量M2增速明显高于名义GDP增速 [3] - 信贷支持：2025年12月末，人民币贷款余额272万亿元，还原地方化债影响后，增速在7%左右；贷款利率延续低位运行 [3] - 结构性工具：人民银行推出服务消费与养老再贷款5000亿元，截至2025年末已发放再贷款1184亿元 [4][5] - 政策创新：2026年初，人民银行下调各类结构性货币政策工具利率，并完善工具以加大支持力度，与财政政策协同配合 [8] 扩大内需举措 - 消费品以旧换新：2025年安排消费品以旧换新资金3000亿元，带动相关产品销售额超2.6万亿元，惠及超3.6亿人次 [4] - 消费金融支持：截至2025年11月末，不含个人住房贷款的消费贷款余额达21.2万亿元 [5] - 政策协同：2026年开年，财政金融协同促内需“组合拳”包括新推出中小微企业贷款贴息政策、民间投资专项担保计划，以及优化设备更新、服务业贷款贴息政策 [8] 政策协同与展望 - 集成效应：宏观政策以财政金融协同促内需为核心主线，在多个领域精准发力、协同推进，构建兼顾短期稳增长与长期育动能的政策体系 [6][8] - 未来方向：2026年积极的财政政策将更加注重精准、有力、有效，围绕支持建设强大国内市场、培育新动能等重点任务发挥作用 [7] - 结构引导：货币政策将进一步发挥结构引导功能，例如计划将健康产业纳入服务消费与养老再贷款支持领域，并加强金融与财政政策协同以降低消费领域融资成本 [5][8]