行业动态与政策影响 - 碳酸锂期货价格在2月26日触及涨停，报185000.00元/吨 [1] - 津巴布韦政府已立即暂停锂精矿和原矿出口，旨在推动矿业公司在当地建立加工业务 [1] - 津巴布韦拥有非洲最大的锂储量之一，估计资源量为1.26亿吨，是全球主要生产国之一 [1] - 美国地质调查局预计2025年津巴布韦锂矿产量为2.8万吨（按锂含量计），仅次于阿根廷、中国、智利 [1] - 该国此前曾计划于2027年禁止锂精矿出口，当前禁令是推动本地精炼努力的一部分 [1] 市场观点与价格预测 - 瑞银认为市场已进入第三次锂价超级周期，持续的供需缺口将支撑价格显著高于市场共识 [1] - 瑞银将2026年锂辉石预测价大幅上调74%至3131美元/吨，碳酸锂价格预测调至26000美元/吨 [1] - 预测上调基于电动车实现“三重平价”及储能需求激增，预计2030年全球锂需求将翻番至340万吨 [1] 相关公司业务与影响 - 赣锋锂业：在津巴布韦拥有控股50%的Goulamina锂辉石项目，项目规模巨大并配套选矿厂 [2] - 赣锋锂业若其津巴布韦项目已具备或能快速调整出符合新规的深加工能力，将直接受益于供给收缩带来的锂价反弹 [2] - 赣锋锂业拥有庞大的库存和多元化资源来源（澳洲、阿根廷等），可对冲单一地区风险 [2] - 天齐锂业：核心资产在澳洲（Greenbushes）和智利（SQM），在津巴布韦直接敞口较小 [2] - 天齐锂业主要受锂价上涨的宏观利好驱动，津巴布韦禁令减少全球边际供给，支撑锂价并改善其盈利预期 [2] - 紫金矿业：截至2025年，其碳酸锂资源量达1870万吨，当量碳酸锂产量位居全球第10位 [2] - 紫金矿业规划2026年当量碳酸锂产量目标为12万吨，到2028年计划跃升至27万至32万吨 [2]