市场表现 - 2026年2月26日早盘 国证绿色电力指数上涨0.77% 成分股中华银电力上涨10.06% 福能股份上涨5.72% 广安爱众上涨4.16% 天富能源上涨3.76% 银星能源上涨3.74% [1] 行业核心数据与趋势 - 2025年全国可再生能源发电量达3.99万亿千瓦时 同比增长15% 约占全部发电量的38% [1] - 2025年可再生能源发电量超过同期第三产业用电量(19942亿千瓦时)与城乡居民生活用电量(15880亿千瓦时)之和 [1] - 2025年全国新增可再生能源发电量5193亿千瓦时 已覆盖全社会用电增量(5161亿千瓦时) [1] - 目前全社会用电量中每10度电有近4度是绿电 全社会用电增量全部由可再生能源新增发电量提供 [1] - 2025年电力系统呈现“电量宽松与容量紧张”的结构性矛盾 火电电量近十年首现负增长 但高峰时期可靠容量需求与调节压力持续上升 倒逼火电新增装机保持高位 [2] - 2026年用电增速有望回升至5.04% 叠加AI数据中心、工业电气化等新增负荷 绿电供需与盈利恶化态势或将迎来拐点 [2] 政策与盈利前景 - 国家发改委已提出适时建立可靠容量补偿机制 测算落地后2026年全国平均容量电价折度电电价将提升0.041~0.050元/千瓦时 [2] - 政策预期下 绿电板块“困境反转”逻辑进一步强化 [2] 指数与产品信息 - 国证绿色电力指数前十大权重股分别为中国核电、长江电力、三峡能源、国投电力、中国广核、川投能源、上海电力、华能水电、华能国际、电投绿能 前十大权重股合计占比52.75% [2] - 绿色电力ETF嘉实(159625)紧密跟踪国证绿色电力指数 [2] - 场外投资者可通过对应的绿色电力ETF联接基金(017057)把握投资机会 [3]