文章核心观点 - 资金近期积极布局军工板块，军工ETF（512660）近10日净流入近8亿元，行业关注点集中在商业航天与军贸方向 [1] - 研究机构重点看好大飞机和军贸两个方向，认为其发展速度或份额提升可能超预期，同时认为市场对军工内需恢复过于悲观，新质战斗力方向弹性显著 [1] 行业资金流向 - 军工ETF（512660）近10日净流入近8亿元，显示资金正在抢筹布局军工板块 [1] 细分领域投资机会 大飞机 - 市场当前对板块关注度和预期均较低，但发动机、机载等核心分系统攻坚提速 [1] - 商发长江1000发动机明年有望取得适航认证，基本解除了核心环节对大飞机批产上量的阻碍，产业发展速度有望超预期 [1] 军贸 - 中东局势高度紧张，地区国防需求上升 [1] - 地区国家核心诉求正从依靠单一来源向供应多元化转变，中国军贸份额有望得到提升 [1] - 对高端装备、防御性装备和高效费比常规武器的需求有望增加 [1] 商业航天 - 尽管板块近期调整，但机构仍坚定看好上半年主题投资机会 [1] - 国内外产业共振趋势不变，3~6月有望迎来可回收火箭试验的密集验证 [1] 军工内需 - 市场对2026年内需恢复过分悲观 [1] - 在周边地缘不确定性提升及“十五五”规划逐步落地背景下，内需恢复速度和持续性有望超预期 [1] - 无人装备、网电攻防等新质战斗力方向弹性更显著 [1] 相关金融产品概况 - 军工ETF（512660）跟踪的是中证军工指数（399967） [2] - 该指数从沪深市场中选取十大军工集团控股且主营业务与军工行业相关的上市公司证券，以及其他主营业务为军工行业的代表性公司作为样本，以反映军工行业整体表现 [2] - 指数成分股平均市值规模较大，覆盖工业、原材料、信息技术等多个行业，并侧重于航空装备和军工电子领域 [2]