事件背景与起因 - 2026年1月30日，国际白银价格出现史诗级暴跌，伦敦银现盘中最大跌幅达36%，当日收盘跌幅为25% [5][6] - 由于国内外交易规则差异，上海期货交易所的白银期货因涨跌停板限制，单日最大跌幅约为17%，导致国内外价格出现巨大缺口 [7][33] - 价格缺口引发市场对后续下跌的预期，导致部分投资者抢先赎回 [7][34] - 为真实反映资产价值，国投瑞银于2月2日对白银LOF基金净值进行一次性大幅下调，单日净值下调幅度为31.5% [8][35] 补偿方案核心内容 - 补偿方案于2026年春节前公布，并于公告当日零点正式启动申请 [3][33] - 补偿对象为在2026年1月30日15点后至2月2日15点前提交赎回申请、并以2月2日净值确认赎回的自然人投资者，机构投资者不在补偿范围内 [10][36] - 补偿计算基于“受影响金额”，即因净值调整幅度从-17%变为-31.5%而产生的差额部分，计算公式为：赎回确认金额÷（1-31.5%）×（31.5%-17%） [14][39] - 补偿金采用累进比例计算：受影响金额1000元以下部分补偿100%；1000元（含）至2000元部分补偿35%；2000元（含）至3000元部分补偿25%；3000元（含）至5000元部分补偿15%；5000元（含）至10000元部分补偿10%；10000元（含）以上部分补偿5% [13][38] - 受影响金额在1000元以下的投资者占符合条件自然人投资者的90%以上，他们将获得全额补偿 [11][36] 补偿申请与执行 - 投资者通过支付宝搜索“国投瑞银白银基金”小程序进行在线身份核验与申请 [4][18] - 系统自动识别是否符合补偿范围，并显示预估的受影响金额与和解金额，投资者在线签署协议后，补偿金将划付至原赎回账户 [18][19][20][42][43][44] - 申请通道开启后非常拥挤，有投资者反映等待时间长达三小时 [20][21][45][46] - 此次补偿资金来源于公司自有资产（主要是风险准备金），不涉及基金资产，属于“跨越免责区”的操作 [23][24][48][49] 对公司财务的影响 - 国投瑞银母公司国投资本公告称，补偿方案预计对公司2026年度归母净利润产生负面影响，影响金额低于2024年度经审计归母净利润的5%（约1.347亿元） [25][50] - 根据最大影响额和股权结构估算，国投瑞银基金自身承担的补偿总额最高不超过4.31亿元 [26][51] - 国投瑞银2024年净利润为3.76亿元 [27][52] 事件影响与后续 - 此次事件被视作行业首例，随着补偿方案确定，事件预计将告一段落 [1][27][52] - 解决方案给市场和公司都带来了深刻教训，被描述为“价值数亿的教训” [29][54] - 部分受影响金额超过1000元的投资者对方案不满，认为存在区别对待并表示将继续投诉，但这部分投资者占比不到10% [31][56]