2025年第四季度及全年业绩回顾 - 第四季度营收创纪录达到7970万美元 同比增长7.4% [3][7] - 第四季度调整后EBITDA为1880万美元 同比增长16.4% [3][7] - 按非公认会计准则计算 第四季度营业利润为620万美元 同比增长31.7% 净利润为540万美元 同比增长9.5% 每股收益为0.18美元 同比增长0.02美元 [1] - 按公认会计准则计算 第四季度营业利润降至240万美元 同比下降48.8% 净利润降至250万美元 同比下降48.1% 稀释后每股收益为0.09美元 低于去年同期的0.16美元 [2] - 公认会计准则利润下滑主要归因于CEO捐赠了价值380万美元的个人股票以支持员工股权奖励 产生了约350万美元的非现金薪酬费用及30万美元的雇主税和行政成本 [2][3][7] 收入构成与产品表现 - 订阅收入增长8.2% 主要受CredentialStream（增长约21%）、ShiftWizard（增长约31%）和Competency Suite（增长约27%）的强劲采用推动 [6][7][11] - 专业服务收入在第四季度下降11.6% [7] - 遗留应用收入在第四季度同比下降约27% [6][7] - 剩余履约义务（RPO）增长11.2%至6.91亿美元 公司预计其中约39%将在未来12个月内转化为收入 67%在未来24个月内转化 [6][8] - 2025年 CredentialStream收入已超过所有遗留认证产品的总收入 ShiftWizard收入也超过了所有遗留排班产品的总收入 [7] 盈利能力与成本 - 第四季度毛利率从66.2%下降至63.8% [9] - 毛利率下降主要归因于云托管和软件许可成本增加（主要与CredentialStream和hStream平台相关）以及CEO股票捐赠的影响 该捐赠使毛利率减少了130万美元 约合170个基点 [9] 战略投资与增长举措 - 公司战略投资于平台互操作性、职业网络和人工智能 [4] - 职业网络NurseGrid每周新增约2000名护士 月活跃用户超过67万 约占美国护士的五分之一 [5][18] - 通过收购获得的myCNAjobs被引入作为最新的职业网络 旨在招聘和留住护理助理及其他护理人员 并将使用hStream ID帮助护理人员管理跨应用和雇主的长期记录 [18] - 公司已在续约和新合同中推出合同价格自动上调条款 将其称为行业规范 [20] 并购活动与资本配置 - 第四季度完成两笔收购：Virsys12（10月）和MissionCare Collective（12月） [5][12] - 两笔收购在第四季度贡献了160万美元收入 预计将为2026年带来约1300万美元的无机收入 [5][12] - Virsys12收购支付了1140万美元现金 并可能在未来三年内支付高达400万美元的额外或有现金对价 [13] - MissionCare收购支付了2460万美元现金和400万美元普通股 并可能在未来三年内支付高达1000万美元的额外或有现金对价 [13] - 季度末现金及投资为5700万美元 较上季度的9260万美元下降 主要反映了包括3510万美元用于收购和680万美元资本支出在内的资本部署 [14] - 本季度通过500万美元股票回购和90万美元股息向股东返还资本 剩余的1000万美元回购授权中500万美元已于2026年1月完成 [14] - 董事会宣布季度股息为每股0.035美元 较之前股息增长12.9% [14] 2026年业绩指引 - 2026年营收指引为3.23亿至3.30亿美元 同比增长6.2%至8.5% [5][15] - 2026年调整后EBITDA指引为7300万至7700万美元 [5][15] - 2026年净利润指引为2040万至2280万美元 [15] - 第一季度增长预计约为8% 季度收入预计将环比改善 上半年增长将高于下半年 主要受2025年收购时间影响 [15] - 2026年资本支出指引为3100万至3400万美元 有效税率约为22% [16] - 指引未包含2026年可能完成的任何收购 [16] 公司平台与人工智能战略 - 公司强调其作为学习和认证数据“记录系统”的重要性 客户越来越多地使用其学习API将第三方学习记录整合到HealthStream中 [18] - 在认证领域 客户常将公司称为“单一事实来源” [18] - 管理层认为医疗保健劳动力（特别是护士）正在扩张 这支持了对公司劳动力工具的潜在需求 [17] - 公司讨论了人工智能以及其相对于行业变革的定位 [17] - 以myClinicalExchange为例说明互操作性 其收入自收购以来大幅增长 [19]