比特币价格与市场表现 - 亚洲交易时段比特币价格一度跌至62,858美元，单日跌幅2.64% [1] - 若2月以阴线收盘，比特币将录得连续第五个月下跌，这将是自2018年加密货币寒冬以来最长的月度连跌纪录 [1][3] - 整个2月累计跌幅已超过19%，正朝着2022年6月以来最惨淡的单月表现滑去 [3] 下跌的宏观与政策诱因 - 2026年2月24日，美国总统特朗普宣布将全球临时关税税率从10%上调至15%，为期150天，市场将其称为“贸易核武器” [3] - 此消息引发全球股市下跌，道琼斯指数当天暴跌超过800点，恐慌情绪促使投资者从高风险资产转向黄金、美债等传统避风港 [5] - 黄金价格一举突破每盎司5200美元创历史新高，而比特币则与美股一同下跌，其风险资产属性在宏观经济恐慌中暴露 [5] 机构资金流动与市场结构变化 - 自2025年10月创下约12.6万美元历史高点后，比特币进入漫长抛售潮，投机性资本正在退场 [6] - 大型对冲基金Brevan Howard在去年第四季度将其在贝莱德比特币ETF中的持仓大幅削减约86%，从价值约24亿美元骤降至2.75亿美元 [8] - 美国现货比特币ETF今年以来已连续五周出现净资金流出，累计超过45亿美元，从市场稳定器变为资金流出通道 [8] - 推动此前上涨的投机资本已撤离，而“更稳健的资本”未能抵挡住抛售潮，失去机构买盘支撑 [8] 杠杆、爆仓与市场叙事转变 - 加密货币市场的高杠杆放大了下跌杀伤力，2月23日前后24小时内，全网有超过13万人爆仓，金额高达4.65亿美元 [10] - “下跌—爆仓—再下跌”的死亡螺旋导致市场流动性迅速枯竭 [10] - 比特币“减半牛市”预期被提前透支，“数字黄金”的避险故事在现实面前显得苍白，资金正流向AI科技股等更具确定性的领域 [10] 关键技术位与市场关注点 - 分析师指出比特币正不断逼近其200周移动均线，大约58,503美元，该均线被广泛视为长期牛熊生命线 [10][12] - 58,000至60,000美元是关键的支撑区域，若未能守住可能打开更深回调的大门 [12] - 该区域汇聚技术、成本和矿工三重逻辑：是公认的长期趋势线；大量短期持有者平均买入成本集中于此；接近主流矿机关机成本价 [12] - 期权市场数据显示大量看跌期权头寸集中在58,000美元执行价，表明许多投资者正为跌破此关口购买“保险” [12] 市场其他信号与分析师观点 - 一些分析师指出市场并未出现“结构性损伤” [14] - 被称为“聪明钱”的大型机构投资者近期正在芝商所期货市场上快速削减比特币空头头寸，这与过去几次大行情启动前的特征相似 [14] - 有分析认为市场正处于由高杠杆主导的、区间震荡且偏下行的状态，空头回补引发的反弹可能被弱势持有者视为减仓机会而非趋势反转 [14]