ETF市场表现 - 2月26日，创业板人工智能ETF招商（159243）涨2.37%，成分股星辰科技涨超18%，润泽科技涨超16%创历史新高，奥飞数据涨超10%，天孚通信、光环新网、汉得信息、锐捷网络均涨超6% [1] - 创业板人工智能指数2025年全年涨幅达106.35%，显著跑赢科创AI、CS人工智能等同类指数 [4] 资金流向与市场观点 - 近期主力资金大规模流入周期资源、化工、半导体等核心赛道，北向资金持续净流入，重点加仓电子、电力设备等优质资产 [1] - 人工智能作为新质生产力核心赛道，叠加产业端技术突破、算力需求刚性增长等多重利好，或可成为资金布局的重点方向 [1] 行业趋势与产业动态 - 智能体AI已迎来发展拐点，其实用性在全球企业中得到广泛验证，由此带来的算力需求呈爆发式增长 [3] - 字节跳动发布Seedance 2.0视频生成大模型，实现四大核心突破，将AI视频生成从“技术可行”推入“商业可用”新阶段 [4] - 视频生成作为典型的“算力吞金兽”，直接倒逼云端算力需求呈指数级攀升 [4] - Meta、Alphabet、亚马逊等云服务商纷纷大幅加码2026年资本支出，全球算力市场从“军备竞赛”走向“卖方市场” [4] 产业链与投资逻辑 - 在AI的新时代，算力即营收，资本支出转化为计算力，拥有正确架构的算力意味着收入最大化 [3] - 全球算力基础设施升级浪潮下，算力硬件、光模块、服务器等上游环节或可迎来确定性增长机遇 [4] - 创业板人工智能ETF（159243）跟踪创业板人工智能指数，精准卡位AI硬件算力、软件算法、场景应用三大核心环节 [3] - 指数前三大权重股中际旭创（26.62%）、新易盛（19.35%）、天孚通信（5.05%）均为全球光模块龙头，合计权重超51% [3] - 指数覆盖大模型、AI应用、算力服务器等多个细分方向，实现了对AI产业链的全面布局 [3] 公司基本面与成长性 - 创业板人工智能指数2025年归母净利润增速预期高达127.36%，远超创业板指整体水平 [4] - 指数覆盖AI硬件、AI应用、AI软件等人工智能全产业链，2025年归母净利润增速有望达127.36%，显著高于创业板指 [4]