燃料油市场动态与价格驱动因素 - 2月26日，燃料油主力合约2605盘中站上3000点关口，涨幅超过2% [2][7] - 资金在燃料油品种上博弈地缘政治风险带来的溢价 [2][7] 地缘政治与供应受限 - 美国自1月起对伊朗制裁加码，导致伊朗高硫燃料油出口受限 [2][7] - 自去年年底西方国家制裁加码，俄罗斯两家核心油品生产商（俄石油、卢克石油）高硫燃油出口受限，制裁后首月出口环比下跌超过17% [2][7] - 乌克兰持续袭击俄罗斯炼厂，进一步导致俄罗斯向亚洲的燃料油出口数据恶化 [2][7] - 当前美伊进入第三轮间接谈判，短期需关注美伊局势最新进展对原油和燃料油市场的扰动 [2][7] 区域供应数据变化 - 中东地区2月高硫燃料油发货量预计为300万吨，环比减少113万吨，同比下降50万吨 [2][7] - 其中伊朗2月发货量约为90万吨，环比减少20万吨，同比下降超过40万吨 [2][7] - 俄罗斯2月高硫发货量虽然环比减少，但同比依然处于高位 [2][7] - 亚洲地区高硫燃料油供应缺口因上述因素有所放大 [2][7]