行业核心观点 - 2026年春节成为C端AI全民普及的核心拐点，行业竞争从比拼模型参数转向场景落地、用户体验及商业闭环 [1] - AI应用正从问答工具向可执行任务的智能体（Agent）进化 [1] - 由Agent应用带来的tokens调用量增长想象空间较大，tokens或有望成为电力、带宽等基础设施级别的消耗品 [1] AI模型与算力发展 - 国产AI模型能力持续进步，在OpenRouter大模型排名中包揽前三，在算力和数据受限前提下依然跻身全球第一梯队水平 [1] - 开源模型能力持续提升下，AI云需求有望持续验证 [1] 计算机行业投资机会 - 在计算机与软件开发领域，AI需求可预见性提升，软件侧亦孕育机会 [1] - 计算机ETF（512720）跟踪的CS计算机指数（930651）从沪深市场选取业务涉及计算机硬件、软件、信息技术服务等领域的上市公司证券，反映行业整体表现 [1] - 该指数注重企业成长性与创新能力，覆盖了从基础软硬件到应用服务的全产业链 [1] 市场表现 - 2月26日，计算机ETF（512720）涨超1.2% [1]