文章核心观点 - 化工行业被判断已处于历史底部，预计2026年供需格局将发生逆转，短期政策推动价格回暖与盈利修复，中长期伴随经济复苏和旺季临近，行业景气度有望提升 [1] - 资金正积极布局石化产业，相关ETF近12个交易日获得1.46亿元资金净流入，同时化工产品价格指数近期呈现上涨态势 [1] 市场表现与资金动向 - 截至2月26日，中证石化产业指数高开低走，微跌0.06%，成分股中盐湖股份、蓝晓科技、藏格矿业涨幅居前 [1] - 跟踪该指数的石化ETF（159731）近12个交易日合计吸引资金净流入1.46亿元 [1] 行业价格动态 - 中国化工产品价格指数从节前2月13日的4035上涨至2月25日的4065 [1] - 在2月17日至2月24日跟踪的100个化工品种中，33个品种价格上涨，8个品种价格下跌，59个品种价格稳定 [1] - 从月均价环比看，60%的产品价格上涨，29%的产品价格下跌，11%的产品价格持平 [1] 机构观点与行业展望 - 天风证券认为供给端“反内卷”政策短期促进价格回暖与盈利修复，中长期优化产能格局 [1] - 需求端预计将随经济复苏逐步改善，旺季临近可能催化价格弹性 [1] - 看好磷化工（受新能源需求拉动）、化纤链（低库存品种）、染料（中间体集中）等细分赛道 [1] - 建议关注盈利底部确认、估值修复的龙头企业 [1] 相关投资产品与行业驱动因素 - 石化ETF（159731）及其联接基金紧密跟踪中证石化产业指数，该指数受基础化工和石油石化双轮驱动 [2] - 指数同时涵盖高股息和高成长资产 [2] - 储能电池、机器人、商业航天等新兴赛道的发展与石化行业中化工材料的创新发展高度绑定 [2] - 行业中长期前景改善，伴随政策红利释放和供需结构优化 [2]