国投瑞银白银基金补偿方案核心内容 - 核心观点：国投瑞银基金针对旗下白银期货基金因估值调整产生的投资者争议，推出了一项基于“受影响金额”计算的、分层累退的补偿方案，该方案资金全部来源于公司自有资产，旨在补偿特定日期赎回的投资者因净值预期差而产生的“体验落差”[2][5][8] 补偿方案具体细则 - 补偿范围与对象：方案仅针对2024年2月2日提交赎回申请的基金持有人，因其赎回确认金额基于调整前（-17%）估值，而实际结算采用调整后（-31.5%）估值，产生了“体验落差”[10]；在场内进行交易的投资者被明确排除在补偿范围之外，因其交易价格由市场供需决定，不受基金净值调整直接影响[9] - 补偿金额计算逻辑：首先计算“受影响金额”，公式为：赎回确认金额 ÷ (1 - 31.5%) × 14.5%，其中14.5%为两次估值调整的比例差额（-17%调至-31.5%）[6][7]；然后根据“受影响金额”采用超额累退比例计算最终和解金[6] - 分层累退补偿比例：受影响金额在0-1000元部分补偿100%，1000元（含）至2000元部分补偿35%，2000元（含）至3000元部分补偿25%，3000元（含）至5000元部分补偿15%，5000元（含）至10000元部分补偿10%，10000元（含）以上部分补偿5%[1][6] - 补偿案例演示：根据披露案例，受影响金额1002.89元最终获偿1001.01元；2624.41元获偿1506.10元；22360.41元获偿3018.02元[6]；另一具体案例显示，受影响金额3765.22元，经计算获得和解金1714.78元[1] 方案资金来源与公司影响 - 资金来源：全部和解金出自国投瑞银基金公司的自有资产与风险准备金，未动用基金资产，不影响其他基金持有人的利益[8][10] - 对公司财务影响：根据母公司国投资本公告，此事预计对公司2026年度归母净利润的负面影响低于5%[10]；以公司2024年净利润26.94亿元估算，影响金额上限约为1.347亿元[10] 投资者反应与行业意义 - 投资者反应分化：受影响金额较小的投资者（如不足1000元可获全额补偿）普遍感到满意或接受[2][3]；受影响金额较大的投资者（如超过1万元）则对补偿比例感到失望，部分选择接受方案，部分表示将继续维权[2][3] - 行业意义与定性：此次事件被定性为“补偿”而非“赔偿”，是在认定估值调整程序合规、公司无法定赔偿义务的前提下，由公司主动提供的[8]；行业观点认为，此举打破了“合规即免责”的惯例，为极端市场情况下平衡投资者与机构利益提供了参考样本[8]