公司整体财务表现 - 2025年盈利为104.68亿元，同比下跌10.8%，较市场预期低6% [1] - 撇除一次性项目，未计公允值变动前的经营盈利为106.85亿元，同比下跌2.4% [1] - 全年股息为3.2港元，同比增加1.6%，其中第四季股息为1.31港元，同比增加4% [1] 分地区业务表现 - 香港业务营运稳健，盈利为95.44亿元，同比增长7.3%，占公司总盈利的91%，占比较上年同期上升15个百分点 [1] - 澳洲业务经营盈利为8500万元，同比大幅下跌85.6%，主要受零售市场压力及转型成本影响，发电及灵活产能收益未能抵消该影响 [1] - 中国业务盈利为15.98亿元，同比下跌13.7%，新增可再生能源产能的收益被核电因市场电价下跌导致的较低贡献所抵消 [1] 机构观点与评级 - 花旗给予公司目标价76港元及“买入”评级 [1]