公司业绩表现 - 帝亚吉欧2026上半财年销售额为105亿美元，同比下降2.8% [2] - 业绩下滑主要受美国烈酒和中国白酒业务影响 [2] - 亚太区域销售额同比下降11%，主要受中国白酒业务拖累 [2] - 剔除中国白酒业务影响，集团净销售额同比降幅将收窄至0.5% [2] - 旗下白酒业务主体水井坊预计2025年归母净利润为3.9亿元，同比下降71% [2] - 水井坊预计2025年营收为30.38亿元，同比下降42% [2] 公司战略与资产处置 - 帝亚吉欧此前公布“加速计划”，指导未来数年发展方向，包括成本节约、去杠杆和选择性资产处置 [4] - 分析师认为其中国白酒业务（水井坊）、肯尼亚酿造业务、东非啤酒公司EABL及部分表现不佳品牌可能成为待售资产 [4] - 管理层在本次业绩会上强调从未提及要出售水井坊资产 [4] - 公司表示，若买方对非核心战略资产提出“无法拒绝”的报价，公司会有兴趣参与 [4] - 公司处置部分非核心资产的目的是降低杠杆，而非低价甩卖品牌 [4] 市场环境与传闻 - 此前中国白酒市场因“禁酒令”等因素表现疲软 [4] - 市场曾多次传出水井坊将被出售的消息，但已被水井坊官方否认 [4]