行业整体偿付能力状况 - 截至2025年第四季度，已披露偿付能力报告的保险公司包括57家人身险公司和77家财产险公司，绝大多数公司偿付能力充足，风险可控 [1][6] - 在已披露报告的保险公司中，仍有5家公司偿付能力未达到监管要求，处于不达标状态 [1][6] 偿付能力监管标准 - 根据监管规定，保险公司偿付能力达标需同时满足三项核心指标：核心偿付能力充足率不低于50%，综合偿付能力充足率不低于100%，风险综合评级在B类及以上 [1][8] - 任何一项指标未达标，即被判定为偿付能力未达标公司 [1][8] 未达标公司具体情况 - 2025年第四季度共有5家保险公司偿付能力未达标 [1][8] - 前海财险、亚太财险、安华农险和华汇人寿4家公司因风险综合评级被评定为C类而未达标 [1][8] - 长生人寿因综合偿付能力充足率降至79.7%，跌破100%的监管红线，成为该季度唯一因资本充足率不足而未达标的公司 [1][8] 未达标原因分析 - 未达标公司普遍将原因归结为公司治理结构存在缺陷、经营状况不佳以及核心人员变动等问题 [2][8] - 以华汇人寿为例，其风险综合评级自2022年一季度起由B类下调至C类，直接原因是公司治理相关的整改工作尚未彻底完成 [2][8] - 长生人寿综合偿付能力充足率下滑，主要原因是受近年来利率持续下行影响，公司被迫增提了偿付能力准备金 [2][8] 公司改善计划与措施 - 面对偿付能力问题，5家保险公司均披露了通过“输血”（资本补充）与“造血”（业务及管理改善）相结合的改善计划，旨在尽快回归达标阵营 [3][9] - 前海财险计划在接下来几个季度全面强化资本管理并加强风险管理 [4][10] - 安华农险表示将在2026年一季度持续加强偿付能力风险管理力度 [5][11] - 长生人寿计划在资产端配置长期利率债以降低资产负债期限错配，在负债端采取措施鼓励新业务销售并增加保障性业务占比，同时加快推进资本补充工作和风险资产处置 [5][11] - 华汇人寿计划控制存量风险，持续加强风险管理体系建设，并利用内部监测系统对重点指标进行持续分析和监控 [5][11]