地方政府债务风险化解总体格局 - 当前化债工作已进入关键推进期与全力冲刺阶段 防范化解地方债务风险是各地财政工作的核心任务之一 在“在发展中化债、在化债中发展”的思路引导下 债务风险化解工作取得突破性进展 一个“清零一批、降档一批、可控一批”的债务风险化解格局正逐步明晰 [1] 隐性债务清零与风险等级下降 - 实现“隐性债务清零”的地区范围持续扩大 省级层面 新疆已完成存量隐性债务的全部化解 [2] - 市县层面 实现“清零”的区域名单不断扩大 例如甘肃岷县、吉林四平市、黑龙江黑河市、江苏连云区等地明确实现“隐性债务清零”或“全域隐性债务清零” 福建明溪县、辽宁鞍山铁东区、湖南武陵源区与桑植县等地也宣布完成隐性债务清零 其中铁东区率先完成了融资平台的“双清零” [2] - 多地债务风险等级2025年普遍呈现下降趋势 省级层面 继内蒙古成为首个退出地方政府债务重点省份的区域后 吉林省亦宣布成功退出 [2] - 市县层面 许多地区成功脱去“高风险”等级 例如辽宁营口市债务率同比下降75个百分点 本溪市平山区退出红色高风险预警名单 福建永泰县债务率降至近三年最低水平 辽宁盘锦市成功“摘掉全域红色帽子” 内蒙古包头市、乌海市等地实现从橙色或红色风险等级的“退橙”、“退红” 甘肃省兰州市实现了4个高债务率县区的风险降级 全市债务风险等级稳定“退红” [3] - 随着“6+4+2”化债政策的深入实施 地方隐债清零范围不断扩大 标志着风险化解正进一步取得实质性进展 [3] 融资平台压降与转型 - 地方融资平台数量的加速压降是此次化债的一大亮点 在地方多措并举推进融资平台债务化解之下 融资平台退出明显加速 [1] - 甘肃省退出213户 压降比例达81.3% 辽宁省融资平台累计压降比例高达85.2% 湖南省退出304家 明显快于2024年 其中湖南桃源县通过盘活“三资”30.5亿元 压降平台数量8家 实现了融资平台数量的真实退出 [1][9] - 江西省2025年新退出政府融资平台346家 超额完成计划19家 陕西省一年来推动170家融资平台有序退出 [9] - 2025年已有372家城投公司公开宣布不再承担政府融资职能 2025年下半年以来 单纯名义上的“退平台”案例持续减少 依托实质性资产重组实现市场化转型的实践显著增加 “退平台”与真正的市场化转型正在加速并轨 [9][10] - 转型后的原城投公司必须完成从依赖政府“输血”到构建自身“造血”能力的根本转变 多地已有大量城投公司声明转型为市场化经营主体 并积极探索产业化发展路径 [9] - 江苏省和贵州省在报告中额外强调了要“防止国企异化产生新的平台” 凸显了对构建长效化债机制、杜绝风险新增的针对性深度考量 [10] 化债具体路径与措施 - 各地结合自身实际 探索并实施了多元化、协同化的组合举措 除了债务置换、展期外 “盘活三资”与“清理拖欠企业账款”成为今年备受关注的两大关键着力点 [6] - “盘活三资”的成效尤为显著 成为补充财力、覆盖债务利息的重要来源 例如 吉林省在2025年盘活政府低效闲置资产达1108.7亿元 湖北省提出“全年盘活国有‘三资’总额3000亿元以上” 湖南省常德、郴州等地通过系统清理盘活 节约了大量利息支出 [6] - “清理拖欠企业账款”工作进展迅速 正成为地方优化营商环境、提振区域市场信心的重要一步 [7] - 今年以来 全国至少有44个城市披露了清欠进展 内蒙古包头市、甘肃酒泉市等地区宣布去年超额完成清欠任务 山西晋中、湖南通道县等地也着力推进此项工作 [8] - 清欠进展较快的一个重要原因是 2025年首次通过新增专项债额度来置换地方政府拖欠款 且发行规模超出市场预期 2025年用于清欠的新增专项债规模达13473.53亿元 大幅超出当年用于隐性债务化解的8000亿元额度 其中预计有超过7000亿元用于解决政府拖欠款问题 在此支持下 湖南湘潭岳塘区、邵阳市、吉林长岭县等多地得以提前完成清欠任务 [8] - 财政部于2025年11月新设立的债务管理司 标志着政府债务管理从分散职能向集中统筹转变 反映了提级管理政府债务的趋势 是建设长效化债机制思路的落地 [8] - 各地置换后 债务平均利息成本降低超2.5个百分点 大大降低了地方政府负担 [3] 各省市化债进展摘要 - 北京：融资平台新退出53家 全面完成清欠企业账款年度任务 [4] - 天津：高风险中小金融机构全部出列 [4] - 辽宁：超额完成隐性债务化解年度任务 融资平台累计压降85.2% 超额完成清理拖欠企业账款年度任务 [4] - 吉林：成功退出地方债务重点省份 高风险金融机构全部出清 [4] - 江苏：加权平均融资成本同比压降36个BP 一年内到期债务占比同比下降8.04个百分点 [4] - 安徽：推进地方融资平台出清 探索建立退出后监管和评价体系 [5] - 江西：隐性债务累计化解和融资平台退出均超序时进度 [5] - 河南：回收资金171.95亿元 化解各类债务70.48亿元 [5] - 湖北：隐性债务清零 退平台任务圆满完成 经营性占比大幅提升 [5] - 湖南：年度化债任务完成率达120% 退出融资平台304家 对县一般公共预算转移支付超4200亿元 [5][9] - 广西：举全区之力支持柳州本级化债 稳步降低来宾本级债务率 [5] - 重庆：全年保障还本付息84.2亿元 完成1.19亿美元债要约回购 南宜公司金融隐债全部化解 累计化债38.67亿元 [5] - 贵州：五年来政府债务风险基本消除 2026年扎实推进融资平台改革转型 严禁新设或异化产生各类融资平台 [5] - 云南：高风险金融机构全部达到出列标准 [5] - 陕西：170家融资平台有序退出 高风险地方法人机构实现清零 2026年力争实现存量隐性债务清零 [5][10] - 甘肃：36个县隐性债务提前清零 融资平台退出213户、压降81.3% 2026年推动有条件的县提前实现隐性债务清零 [5][9][10] - 青海：超额完成年度化债任务 [5] - 宁夏：实现隐性债务规模、融资平台数量等“六个明显下降” [5] - 新疆：自治区存量隐性债务全部化解 [5] 未来展望与目标 - 展望2026全年 多地政府工作报告仍将“有序化解债务风险”列为重点任务 对新一年的化债工作提出了明确目标 [10] - 例如 陕西省提到“力争实现存量隐性债务清零” 甘肃省表示“推动有条件的市县提前实现隐性债务清零” 江西省则计划“推动剩余地方政府融资平台全部退出” [10]