核心业绩概览 - 公司2026财年第四季度业绩表现强劲，营收和盈利均超出市场预期，并实现同比和环比大幅增长 [1] - 第四季度非GAAP每股收益为1.62美元，超出市场预期6.58%，同比飙升82%，环比增长25% [1] - 第四季度营收达681.3亿美元，同比增长73%，环比增长20%，超出市场预期3.9%，创下历史记录 [2] 分部业绩详情 - 公司营收分为两大业务部门：图形部门（Graphics），以及计算与网络部门（Compute & Networking） [3] - 图形部门第四季度营收为64.8亿美元，同比增长97%，环比增长6%，占总营收的9.5% [4] - 计算与网络部门第四季度营收为616.5亿美元，同比增长71%，环比增长21%，占总营收的90.5% [5] 终端市场平台收入 - 数据中心业务营收为623.1亿美元，同比增长75%，环比增长22%，占总营收的91.5%，增长主要由用于大语言模型训练与推理的Blackwell GPU计算平台出货增加驱动 [6] - 游戏业务营收为37.3亿美元，同比增长47%，但环比下降13%，占总营收的5.5%，环比下降主要因渠道合作伙伴在强劲假日需求后库存水平趋于温和 [7] - 专业可视化业务营收为13.2亿美元，同比激增159%，环比增长74%，占总营收的1.9% [8] - 汽车业务营收为6.04亿美元，同比增长6%，环比增长2%，占总营收的0.9%，增长主要由自动驾驶平台持续采用驱动 [8] - OEM及其他业务营收为1.61亿美元，同比增长28%，环比下降7%，占总营收的0.2% [8] 运营表现与利润率 - 第四季度非GAAP毛利率为75.2%，同比提升170个基点，环比提升160个基点，主要受库存准备金降低及Blackwell产品组合与成本结构优化驱动 [9] - 非GAAP运营费用同比增长51%，环比增长21%，至51亿美元，主要由于员工增长及薪酬福利费用增加，但其占营收比例同比下降至7.5% [10] - 非GAAP运营利润为461.2亿美元，同比增长81%，环比增长22%，非GAAP运营利润率达67.7%，同比提升280个基点，环比提升150个基点 [11] - 第四季度非GAAP净利润率为58%，同比扩大190个基点，环比扩大230个基点 [11] 资产负债表与现金流 - 截至2026年1月25日，公司现金、现金等价物及有价证券总额为626亿美元，较2025年10月26日的606亿美元有所增加 [12] - 长期债务为74.7亿美元，与上一季度持平 [12] - 第四季度运营现金流为361.9亿美元，2026财年全年为1027.2亿美元 [13] - 第四季度自由现金流为349亿美元，2026财年全年为965.8亿美元 [13] - 第四季度通过股息派发和股票回购向股东回报了4.063亿美元，2026财年全年股息支付为9.74亿美元，股票回购金额为400.9亿美元 [13] 业绩指引 - 公司预计2027财年第一季度营收约为780亿美元（上下浮动2%），高于市场预期的692.5亿美元，预示同比增长77% [9][14] - 预计第一季度非GAAP毛利率约为75%（上下浮动50个基点） [14] - 预计第一季度非GAAP运营费用约为75亿美元 [14]