2025年财务表现与亏损原因 - 公司2025年全年净亏损高达223亿欧元，主要源于下半年业务重组产生的254亿欧元非常规费用 [1] - 全年净营收为1535亿欧元，同比微降2%，受外汇因素及上半年新车价格下降影响 [1] - 调整后经营利润为亏损8.42亿欧元，工业自由现金流为负45亿欧元 [1] - 非常规费用中的222亿欧元资产减记，主要因大规模收缩电动车业务，导致其在美欧两地股价暴跌均超过20% [1] 非常规费用具体构成 - 254亿欧元非常规费用中，147亿欧元用于根据客户偏好及美国新排放法规重新调整产品计划，反映对纯电动车预期大幅降低 [2] - 21亿欧元与电动汽车供应链规模调整及电池制造能力合理化相关 [2] - 54亿欧元涉及其他运营变动，包括41亿欧元因通胀上升和质量恶化导致的合同保修估算变更，以及13亿欧元与欧洲扩大地区裁员相关的费用 [2] 2025年下半年运营回暖迹象 - 2025年下半年净营收达792.47亿欧元，同比增长10% [2] - 下半年全球综合出货量282万辆，同比增长11% [2] - 北美市场贡献最大增量，出货量新增23.1万辆，同比增幅达39% [2] - 公司首席执行官表示，全年业绩反映了高估能源转型速度的成本，并强调围绕客户自由选择技术的必要性 [2] 2026年财务规划与展望 - 为保持资产负债表稳健，董事会批准暂停2026年股息发放，并授权发行不超过50亿欧元的混合债券 [3] - 公司重申2026年财务指引：预计净营收实现中等个位数增长，调整后经营利润率达到低个位数，工业自由现金流较2025年改善 [3] - 管理层预计2026年下半年表现优于上半年，并目标在2027年实现工业自由现金流回正 [3] 2026年产品战略与市场布局 - 北美市场将推出Jeep Cherokee、Dodge Charger SIXPACK等车型，重新进入中型SUV和内燃机动力细分市场 [3] - 南美市场以中型皮卡Ram Dakota为核心产品 [3] - 欧洲市场将推出雪铁龙C5 Aircross 纯电动车、Jeep Compass纯电动车及菲亚特500 混合动力车，以强化电动化产品线 [3]