核心财务表现 - 2025年第四季度总净收入达127.77亿元人民币，同比增长32.9% [1] - 2025年全年总净收入达492.88亿元人民币，同比增长43.0% [1] - 2025年第四季度GAAP营业利润为8.21亿元人民币，营业利润率达6.4% [1] - 2025年全年GAAP营业利润为50.73亿元人民币，营业利润率达10.3% [1] - 2025年全年GMV达566.49亿元人民币，同比增长42.3% [1] 门店网络与规模 - 截至2025年12月31日，公司门店总数达31,048家 [1][2] - 2025年第四季度净增门店1,834家，全年净增门店8,708家 [2] - 中国市场（含香港）门店总数达30,888家，其中自营门店20,144家，联营门店10,744家，自营门店数量突破2万家 [2] - 国际市场门店总数达160家，包括新加坡81家、美国9家、马来西亚70家 [2] - 第30,000家门店“原产地旗舰店”在深圳开业，配置原产地实验室、大师互动空间等，强化专业度与体验升级 [2] 收入构成与增长 - 2025年第四季度自营门店收入为95.47亿元人民币，同比增长32.0% [1] - 2025年第四季度联营门店收入为28.47亿元人民币，同比增长39.2% [1] - 2025年全年自营门店收入为362.43亿元人民币，同比增长41.6% [1] - 2025年全年联营门店收入为115.94亿元人民币，同比增长49.7% [1] 产品创新与销售 - 2025年第四季度共上新30款现制饮品及十几款轻食，全年累计推出140多款产品 [3] - 2025年全年现制饮品销量同比增长39%，达41亿杯 [3] - 非咖啡饮品杯量占比已超过20% [3] - 公司为25款饮品增加了深烘豆客制化选项，并推出巴西主题季等原产地导向产品 [3] - 推出瑞之抹茶、锡林郭勒咸奶茶、每日维C果蔬茶等多款非咖啡新品 [3] 客户增长与运营 - 截至2025年末，累计交易客户数突破4.5亿 [1][3] - 2025年全年新增交易客户数超1.1亿 [3] - 2025年第四季度月均交易客户数达9,835万，同比增长26.5% [3] - 2025年全年月均交易客户数达9,415万，同比增长31.1% [3] - 自2025年6月起，月均交易客户数连续5个月破亿 [3] - 依托数字化运营能力，实现产品创新、IP联名与用户运营的高效协同 [3] 战略与管理层展望 - 公司持续推进聚焦规模增长的核心战略，不断扩大供需两端的领先优势 [1] - 公司保持有竞争力的开店节奏，稳步推进高线城市优质点位布局和下沉市场拓展 [2] - 管理层表示，业务强劲增长体现了聚焦规模增长的强大执行力，门店规模突破3万大关 [4] - 供需两端持续扩大的规模巩固了市场领先地位，并强化了把握中国咖啡市场结构性发展机遇的能力 [4] - 展望2026年，公司将持续聚焦提供高品质、高性价比、能与客户产生情感共鸣的产品，并持续扩大业务规模 [4]