核心财务表现 - 2025年第四季度调整后每股ADS收益为0.92美元，同比增长100%（从0.46美元），但低于市场预期的1.50美元 [1] - 2025年第四季度净合并收入为127.09亿比索（7.058亿美元），同比增长33.6% [1] - 2025年第四季度总收入为122.2亿美元（2200.91亿比索），以本币计算同比增长5.7%，并超过市场预期的121.4亿美元 [2] - 剔除汇率和并购影响，可比收入同比增长5.2% [2] - 2025年第四季度资本支出为142亿比索（7.886亿美元），同比下降31.4% [15] 盈利能力分析 - 2025年第四季度毛利润同比增长0.5%至914.22亿比索（50.8亿美元） [3] - 合并毛利率收缩220个基点至41.5% [3] - 2025年第四季度营业利润（经营收入）同比增长8.5%至245.46亿比索（13.6亿美元） [7] - 合并营业利润率扩张30个基点至11.2% [7] - 可比毛利润同比增长1.3%，可比毛利率收缩70个基点至43% [6] 各业务板块表现 美洲便利商店 - 2025年第四季度总收入同比增长5.3%至852.57亿比索（47亿美元） [8] - 同店销售额增长4.4%，主要由客单价增长5%驱动，但被客流量下降0.6%部分抵消 [8] - 可比收入同比增长6.3%，同店销售额增长14.5% [8] - 营业利润同比增长7.7%，可比营业利润增长8.4% [9] - 营业利润率扩张30个基点至12% [9] - 截至2025年12月31日，拥有25，587家OXXO门店 [9] 欧洲便利商店 - 2025年第四季度总收入同比增长10.8%至142.17亿比索（7.896亿美元） [10] - 可比收入同比增长2.3% [10] - 营业利润同比增长10.8%，营业利润率扩张40个基点至5.1% [10] 健康业务 - 2025年第四季度总收入同比增长4.6%至228.24亿比索（12.7亿美元），可比收入增长6.7% [11] - 同店销售额以墨西哥比索计增长4.7%，可比口径增长9.2% [11] - 营业利润同比下降52.3%，营业利润率收缩300个基点至2.5% [11] - 截至2025年12月31日，门店数量达4，503家 [11] 燃料业务 - 2025年第四季度总收入同比增长3.6%至169.24亿比索（9.399亿美元） [12] - 平均单站销售额增长8.7%，由平均销量增长10%驱动，但被每升平均价格下降1.2%部分抵消 [12] - 营业利润同比增长8.4%，营业利润率扩张20个基点至4.8% [12] - 截至2025年12月31日，OXXO Gas零售网络拥有552个销售点 [12] 可口可乐FEMSA - 2025年第四季度总收入同比增长2.9%至777.5亿比索（43亿美元），可比收入增长6% [13] - 合并营业利润同比增长13.3%，可比营业利润增长16.7% [13] - 营业利润率扩张160个基点至17.6% [13] 财务状况与资本支出 - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物为1079.8亿比索（60亿美元） [14] - 长期债务为1269.92亿比索（70.5亿美元） [14] - 资本支出下降反映了各业务投资减少，体现了更严谨和选择性的投资策略 [15] - 美洲便利商店支出减少部分归因于墨西哥门店扩张曲线正常化，以及哥伦比亚价值主张的持续优化 [16] - 公司在智利和秘鲁的OXXO扩张保持平稳至温和速度，同时大幅缩减了对墨西哥健康业务的投资 [16] 市场与行业表现 - 公司股价在过去三个月上涨19.7%，超过行业13%的涨幅 [2]