公司业绩与挑战 - 家得宝2025年第四季度美国同店销售额仅同比增长0.3% [1] - 公司2025年第四季度运营收入下降14.4% [2] - 公司预计2026财年同店销售额将持平或增长至多2%，但消费者不确定性可能导致业绩处于该指引的低端 [11][12] 消费者行为与市场压力 - 消费者正将可自由支配支出从实体店转移，宏观经济逆风（包括持续通胀和住房市场降温）导致许多消费者推迟大型项目和大额采购 [1][4] - 家得宝同店客流量在2025年第四季度出现波动：10月同比下降1.5%，11月同比上升3%，12月同比下降0.5% [2][8] - 公司观察到大型可自由支配项目持续承压，且尚未看到大额采购出现显著改善，这被视为市场需求转向上行的一个关键信号 [5][12][13] 住房市场影响 - 当前的抵押贷款利率环境以及自2019年以来房价的大幅上涨影响了住房可负担性，自2023年以来住房周转率持续处于历史低位，显著降低了与房屋买卖相关的项目需求 [5] - 低住房周转率已导致消费者在家装项目上累计少支出220亿美元 [13] - 2026年1月，美国30年期固定抵押贷款利率为6.10%，低于12月的6.19%，但成屋销售环比下降8.4%，同比下降4.4% [6][7][19] 公司面临的具体问题 - 公司此前因削减多元化、公平与包容政策以及被指控与ICE移民打击行动合作（公司已否认）而面临消费者抵制 [3] - 公司近期为抵消关税压力提高了店内商品价格 [3] - 公司客户对普遍的经济不确定性表示担忧，包括通胀、日益增长的就业问题以及更高的融资成本 [11] 公司战略与应对措施 - 公司计划在2026年开设15家新门店 [14] - 公司正大力投资人工智能驱动的数字工具以刺激消费需求，包括为专业客户推出的项目规划工具，以及与谷歌云扩大合作以推出更多AI工具协助员工和客户 [14][15][16] - 公司正在为专业客户引入一系列项目管理工具，例如AI工程量估算方案，可自动预填项目物料清单，提高工作效率 [17]