核心财务表现 - 第四季度调整后每股收益为0.43美元，大幅超出市场预期的0.15美元 [1] - 第四季度总营收和储备收入为7.702亿美元，同比增长77%，超出市场预期2.89% [1] - 调整后EBITDA为1.675亿美元，同比大幅增长411.8%，调整后EBITDA利润率显著扩大至54% [4] 收入构成与驱动因素 - 储备收入为7.334亿美元，占总收入的95%，同比增长69.4% [2] - 其他收入为3680万美元，远高于去年同期的240万美元 [2] - 收入减去分销成本（RLDC）为3.09亿美元，同比增长136%，RLDC利润率同比扩大1004个基点至40% [4] USDC运营指标 - 期末USDC流通量为753亿美元，同比增长72% [2] - 平均USDC流通量为762亿美元，同比增长100% [2] - 当季铸造USDC价值824亿美元，同比增长107% [3] - 当季赎回USDC价值809亿美元，同比增长157% [3] - USDC链上交易额接近11.9万亿美元，同比增长3.5倍 [4] - 持有超过10美元USDC的有效钱包数量达到680万个，同比增长59%，显示全球采用持续扩大 [3] 利润率与储备回报 - 储备回报率下降68个基点至3.8%，部分抵消了平均流通量增长的影响 [2] 资产负债表状况 - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物余额为15.3亿美元，较2025年9月30日的13.5亿美元有所增加 [5] - 总资产增加至787.1亿美元，而2025年9月30日为767.8亿美元 [5] - 公司已授权25亿股A类股票，B类和C类股票各授权5亿股，并以成本持有470万股库存股 [5] 2026年业绩指引 - 管理层预计USDC流通量在整个周期内的多年复合年增长率仍为40% [6] - 其他收入预计在1.5亿至1.7亿美元之间 [6] - RLDC利润率预计为38%至40% [6] - 调整后运营费用预计在5.7亿至5.85亿美元之间 [6]