2025年第四季度及全年业绩概览 - 公司2025年第四季度调整后每股收益为0.57美元，超出市场预期的0.52美元，上年同期为0.54美元 [1] - 第四季度总收入为37亿美元，同比增长5%（按业务运营基础计算增长1%），超出市场预期的35亿美元 [1] - 2025年全年收入为143亿美元，较2024年下降3%，但超出市场预期的141亿美元 [12] - 2025年全年调整后每股收益为2.35美元，低于2024年的2.65美元，但超出市场预期的2.32美元 [12] 第四季度分区域及业务板块销售表现 - 第四季度总销售额为37亿美元，同比增长5%（经剥离调整后的运营基础增长1%）[5] - 发达市场销售额为22.5亿美元，经剥离调整后的运营基础与上年持平，超出市场预期的21亿美元 [5] - 新兴市场销售额为5.647亿美元，经剥离调整后的运营基础增长8%，超出市场预期的5.52亿美元 [6] - 日本、澳大利亚和新西兰（JANZ）市场销售额为3.06亿美元，经剥离调整后的运营基础下降8%，超出市场预期的2.99亿美元 [6] - 大中华区销售额为5.729亿美元，经剥离调整后的运营基础增长8%，超出市场预期的5.54亿美元 [6] - 品牌药收入增长8%至23亿美元，经剥离调整后的运营基础增长4%，主要得益于大中华区和新兴市场的强劲表现以及发达市场部分关键品牌的增长 [7][8] - 仿制药收入为13.4亿美元，与上年持平，按运营变化基础计算下降3% [9] - 第四季度调整后毛利率为56.8%，高于上年同期的56.3% [10] 关键产品及资本回报 - 品牌药中，立普妥（Lipitor）销售额为3.773亿美元，较上年同期的3559万美元大幅增长；络活喜（Norvasc）销售额从上年同期的1.662亿美元增至1.752亿美元；乐瑞卡（Lyrica）销售额从上年同期的1.27亿美元降至1.198亿美元 [8] - 公司2025年通过股息和股票回购向股东回报了超过10亿美元的资本 [11] - 仿制药业务收入下降反映了北美部分产品的预期竞争以及日本政府价格管制的负面影响，部分被新产品上市的贡献和关键欧洲市场的强劲表现所抵消 [10] - 公司从新仿制药产品中获得7800万美元的收入 [10] 2026年业绩指引 - 公司预计2026年总收入将在144亿美元至149亿美元之间 [13] - 预计2026年调整后每股收益将在2.33美元至2.47美元之间 [13] 监管进展与产品管线 - 美国食品药品监督管理局（FDA）批准了公司的奥曲肽醋酸酯注射用混悬液，这是Sandostatin LAR Depot的仿制药等效产品 [14] - FDA已接受公司关于一种研究性低剂量雌激素每周避孕贴剂的新药申请（NDA）进行审查，该申请按505(b)(2)监管途径提交，目标审评日期为2026年7月30日 [15] - 监管机构已批准研究性新药（IND）申请MR-146，这是一种用于治疗神经营养性角膜病变（NK）的Enriched Tear Film™（ETF）腺相关病毒（AAV）基因疗法候选药物 [15] 市场表现与行业比较 - 公司股价在盘前交易中上涨，过去一年股价上涨了43.1%，而同期行业涨幅为5.2% [2] - 文中提及的生物科技行业其他公司包括：Castle Biosciences（CSTL，Zacks排名第一“强力买入”），其2026年每股亏损预期在过去60天内从1.06美元收窄至0.96美元，过去六个月股价上涨38.3% [17][18] - ANI Pharmaceuticals（ANIP，Zacks排名第二“买入”），其2026年每股收益预期在过去60天内从8.08美元上调至8.22美元，过去一年股价上涨近39.8% [17][18] - Allogene Therapeutics（ALLO，Zacks排名第二“买入”），其2026年每股亏损预期在过去60天内维持在0.86美元不变，过去一年股价上涨近29.8% [17][19]