公司2025年第四季度业绩概览 - 公司2025年第四季度业绩呈现分化局面 营收大幅超出预期但每股收益显著不及预期 导致股价在盘后交易中下跌 [2] - 季度营收达到87.6亿美元 较市场普遍预期的79.7亿美元高出约10% 同比增长44.6% [3] - 摊薄后每股收益为11.03美元 较12.09美元的预期低约8.8% [3] 业绩驱动因素与财务影响 - 每股收益不及预期主要受两大因素驱动 一是战略投资压缩了运营利润率 二是税率正常化 [3] - 公司在免费配送、跨境贸易、自营零售和信用卡业务扩张方面的战略投资 估计使运营利润率压缩了5至6个百分点 [3] - 税率正常化导致净利润同比下降13% 至5.59亿美元 [3] 核心业务运营指标 - 总支付额达到837亿美元 同比增长42.1% [4] - 总商品销售额达到199亿美元 同比增长36.8% [4] - 金融科技业务持续强劲增长 信贷组合激增90% 达到125亿美元 [4] - 金融科技月活跃用户增长28% 达到7800万 [4] - 广告收入以外汇中性计算增长了67% [4] 市场表现与分析师观点 - 股票在2月24日收盘价为1,922.56美元 在过去一个月内已下跌10% [5] - 分析师普遍目标价为2,803美元 有23个买入或强力买入评级 仅3个持有评级 [5] - 华尔街观点认为利润率压缩是公司主动的投资周期 而非结构性恶化 [5] 公司战略与未来展望 - 新任首席执行官Ariel Szarfsztejn是否会随着2026年中国至拉美跨境贸易走廊的扩大 提供更清晰的盈利时间表 是未来一年的关键问题 [5]