核心观点 - 公司宣布2025年第四季度及全年财务业绩 并公布2026年第一季度每股0.52美元的总股息[1][2] - 管理层认为2025年业绩证明了其投资策略的优势 并预计2026年交易活动将保持良好水平 为有选择性地扩大投资组合提供机会[5] - 公司致力于通过专注于信贷质量和资本保全来构建投资组合 以实现净资产值的长期增长和向股东提供有吸引力的风险调整后回报[5] 2025年第四季度财务业绩 - 总投资收益为4215万美元 同比增长470万美元或12.5%[7][8] - 净投资收益为1963万美元 同比增长98万美元或5.3% 每股净投资收益为0.53美元 同比下降0.02美元或3.6%[7][8] - 调整后净投资收益为1937万美元 同比增长93万美元或5.1% 每股调整后净投资收益为0.52美元 同比下降0.02美元或3.7%[7][8] - 运营带来的净资产净增加额为1832万美元 同比增长73万美元或4.1% 每股对应增加0.50美元 同比下降0.02美元或3.8%[8] - 总支出为2250万美元 同比增长370万美元或19.7% 主要受利息和融资费用增加310万美元 以及基础管理费净增80万美元等因素驱动[9] - 投资净实现亏损为310万美元 而2024年同期为50万美元[11] 2025年全年财务业绩 - 总投资收益为1.559亿美元 同比增长970万美元或6.6%[7][12] - 净投资收益为7385万美元 同比下降79万美元或1.1% 每股净投资收益为2.08美元 同比下降0.21美元或9.2%[7][12] - 调整后净投资收益为7556万美元 同比增长19万美元或0.3% 每股调整后净投资收益为2.13美元 同比下降0.18美元或7.8%[7][12] - 运营带来的净资产净增加额为8240万美元 同比增长410万美元或5.2% 每股对应增加2.32美元 同比下降0.08美元或3.3%[12] - 总支出为8200万美元 同比增长1050万美元或14.7% 主要受利息和融资费用增加720万美元 以及基础管理费净增210万美元等因素驱动[13] - 投资净实现亏损为70万美元 而2024年同期为净实现收益1010万美元[15] - 截至2025年12月31日 估计的溢出收入（即超过分配的应税收入）为3850万美元 或每股1.01美元[7] 股息与分配 - 2025年第四季度支付每股0.50美元的总股息 包括0.43美元的常规季度股息和0.07美元的补充股息[7] - 2025年全年支付每股2.15美元的总股息 包括总计1.72美元的常规季度股息和0.43美元的补充股息[7] - 董事会已宣布2026年第一季度每股0.52美元的总股息 包括0.43美元的基准股息和0.09美元的补充股息 将于2026年3月30日支付[24] - 公司已采纳股息再投资计划 除非股东选择收取现金 否则股息将自动再投资于公司普通股[26] 投资组合与投资活动 - 截至2025年12月31日 投资组合公允价值为13亿美元 包含97家活跃投资组合公司和6家已出售其基础业务的投资组合公司[17] - 投资组合公允价值约为相关成本基础的102.0%[17] - 债务投资的加权平均收益率为12.6%[17] - 平均活跃投资组合公司投资成本为1340万美元[17] - 第四季度投资活动包括向8家新的投资组合公司投资了2.137亿美元的债务和股权证券[7] - 第四季度获得来自还款和退出的收益8470万美元[7] - 全年投资活动包括向20家新的投资组合公司投资了4.982亿美元的债务和股权证券[7] - 全年获得来自还款和退出的收益2.88亿美元[7] - 随后事件包括2026年1月和2月进行的多项新投资和退出活动 例如对Gap Intelligence Acquisition LLC的投资和退出CIH Intermediate LLC的股权[20][21][22] 流动性、资本与资产负债表 - 截至2025年12月31日 拥有7000万美元现金及现金等价物 960万美元受限现金 以及特殊目的载体信贷额度下1.412亿美元的未使用额度[18] - 2025年通过股权ATM计划获得净收益7930万美元 发行2030年3月票据获得2亿美元收益 发行SBA债券获得9100万美元收益 信贷额度下净借款3890万美元 并全额赎回1.25亿美元将于2026年到期的4.75%票据[18] - 截至2025年12月31日 总债务加权平均利率为5.2%[18] - 截至2025年12月31日 净资产值为7.419亿美元 或每股19.55美元 较2024年同期的6.557亿美元（每股19.33美元）有所增长[7][35] - 总资产从2024年12月31日的11.641亿美元增长至2025年12月31日的14.265亿美元[34]