财务数据和关键指标变化 - 2026年第一季度调整后净投资收入为每股0.62美元，较上一季度每股0.52美元增长，调整后净投资收入总额为2370万美元，同比增长14.8% [4][5] - 2026年第一季度总投资收益为4750万美元，较2025年第四季度增加540万美元，主要受利息收入增加140万美元和费用收入增加410万美元驱动 [11] - 2026年第一季度总支出为2290万美元，较上一季度增加40万美元，主要受利息支出增加40万美元、基础管理和激励费用增加140万美元以及一般及行政费用增加90万美元驱动 [12][13] - 2026年第一季度净投资收入为每股0.65美元，上一季度为每股0.53美元 [14] - 2026年第一季度公司确认了约1220万美元的净已实现损失，主要源于City Connector债务投资退出产生的1580万美元已实现损失，部分被CIH Intermediate和Zonkd股权投资实现的390万美元收益所抵消 [14] - 季度末资产净值保持稳定，为7.42亿美元，合每股19.55美元 [6] - 季度末投资组合公允价值为14亿美元，为成本的102.5% [8] - 季度末债务投资加权平均有效收益率为12.5%，较上一季度末的12.6%略有下降 [16] - 季度末总债务为6.822亿美元，净债务权益比为0.9倍，法定杠杆率为0.6倍 [15] - 季度末可用流动性总额约为2.442亿美元，包括5040万美元现金、1.399亿美元信贷额度可用额以及5400万美元可用SBA债券额度 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2026年第一季度新增投资额为1.187亿美元，几乎全部为支持并购交易和债务资本重组的优先留置权债务投资 [6] - 季度末投资组合中优先留置权投资占债务组合的87% [8] - 季度末股权投资组合公允价值为1.496亿美元，占总投资组合的约11% [8] - 软件和IT服务类投资占总投资组合公允价值的32%，其中股权投资价值为1610万美元，占股权投资组合公允价值的约11% [9][10] - 软件和IT服务类投资组合的加权平均贷款价值比约为42%，低于总投资组合约45%的加权平均贷款价值比 [9] - 软件和IT服务类债务投资的当前合同期限为2.2年 [10] - 季度末，仅有一家投资组合公司处于非应计状态，占总投资组合公允价值和成本的比例均低于1% [8] - 季度内，公司从两家投资组合公司的股权投资变现中获得390万美元的已实现收益 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司专注于中低端市场，并利用与交易发起人的稳固关系 [5] - 投资组合在行业上保持良好分散，包括制造业、分销业和服务业的混合 [8] - 软件和IT服务投资组合面临与人工智能相关的机遇和风险，但尚未观察到任何负面影响 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司投资策略旨在维持一个既能产生高水平当期和经常性收入，又能通过股权变现获得资本利得潜力的投资组合 [7] - 公司通过严格的承销流程，选择具有韧性商业模式、能产生经常性收入和现金流以偿还债务并为增长提供资本的公司 [5] - 尽管当前地缘政治不确定性和市场波动导致并购活动低迷，但公司的投资机会渠道尚可，与交易发起人的长期关系及中低端市场专业知识使其能够识别符合严格承销标准的高质量公司 [10] - 公司将继续为长期管理业务，专注于保本和为股东创造有吸引力的风险调整后回报的目标 [11] - 在中低端市场，对于真正优质的资产，竞争依然激烈，但定价相对于冲突前略有改善，价差存在扩大机会，但优质资产的竞争仍然显著 [36][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为其投资组合状况良好，由利基市场领导者组成，具有长期进入壁垒，能确保其价值主张和竞争地位 [5] - 公司预计2026年第二季度新增投资额尚可，但偿还额可能较轻，预计本季度投资组合将实现一定增长 [33] - 管理层对年内活动增加仍有信心，但步伐将取决于当前世界不确定性的减少程度 [31] - 并购领域存在大量被压抑的需求，中低端市场的分散性和巨大规模应能持续提供充足的投资机会 [32] - 当前市场活动远未达到强劲水平 [32] 其他重要信息 - 季度末估计的溢出收入为每股1.14美元 [5] - 季度内，公司向两家新投资组合公司的股权证券投资了180万美元 [7] - 季度结束后，公司向一家新投资组合公司追加投资了2150万美元 [7] - 第一季度还款和变现收益总额为7310万美元，源于并购和再融资活动的混合 [7] - 按成本计算，平均每家投资组合公司的投资额为1380万美元 [16] - 公司在大约85.6%的投资组合公司中拥有股权投资，平均完全稀释股权所有权为2% [16] - 季度末债务加权平均利率为5.2% [15] - 除一家外，所有投资组合公司均由在该领域有良好记录的高质量发起人支持 [9] - 软件和IT服务类公司的几乎所有债务投资都是具有至少两项维持性契约的高度结构化优先留置权证券 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 第一季度是否存在任何非经常性项目 [23] - 公司确认产生了一笔较大的、可视为一次性的费用，约为697万美元，与美国AllWaste债务再融资相关，这推动了第一季度的费用收入并超出市场共识 [23] 问题: 关于美国AllWaste再融资费用的性质，以及未来是否可能再次出现类似规模的费用 [27][28] - 管理层承认这笔费用相当可观，并非每笔信贷的常态，但公司其他一些投资也可能在后期产生费用 [28] - 该费用源于公司在美国AllWaste需要相对快速资本时提供了解决方案，并据此获得了相应报酬，这更多是作为解决方案提供者获得的补偿，而非业务的常态 [28][29] - 未来再次出现如此大规模费用的可能性存在，但并非普遍情况 [28] 问题: 当前低迷的市场是否由不确定性驱动，以及私募股权市场是否需要更多确定性才能恢复活力 [30][31] - 管理层认为第一季度交易流较为温和部分源于季节性因素，在地缘政治冲突之前，普遍预期年内交易流和投资活动将增加 [31] - 公司对活动回升仍有信心，但步伐取决于当前不确定性的减少程度 [31] - 中低端市场存在大量被压抑的并购需求，其分散性和巨大规模应能持续提供充足的投资机会，无论并购是否回升 [32] - 当前市场活动远未达到强劲水平，但公司预计第二季度新增投资额尚可，偿还额可能较轻 [32][33] 问题: 关于中低端市场利差前景的看法，是趋于稳定还是可能扩大 [35] - 管理层观察到价差有所扩大，但对于真正优质的资产，竞争依然激烈 [36] - 相对于冲突前，定价略有改善，对于优质资产，价差仍然极具吸引力，条款也非常强劲 [36] - 存在扩大价差的机会，但对于优质资产，竞争仍然显著 [37]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后净投资收入为每股0.62美元，同比增长14.8%至2370万美元，主要受利息收入和手续费收入增长推动 [4][5] - 第一季度总投资收益为4750万美元，较上一季度增加540万美元，主要受利息收入增加140万美元和手续费收入增加410万美元驱动 [12] - 第一季度总费用为2290万美元，较上一季度增加40万美元，主要由于利息费用、基础管理和收入激励费用以及一般及行政费用增加 [13] - 第一季度净投资收入为每股0.65美元，上一季度为每股0.53美元；调整后净投资收入为每股0.62美元，上一季度为每股0.52美元 [15] - 第一季度确认了约1220万美元的净已实现损失，主要源于对Pseudo Connector的债务投资退出产生了1580万美元的已实现损失，但被390万美元的股权投资收益部分抵消 [15] - 季度末资产净值保持稳定，为7.42亿美元，合每股19.55美元 [7] - 季度末债务投资组合的加权平均有效收益率为12.5%，较上一季度的12.6%略有下降 [17] - 季度末投资组合总公允价值为14亿美元，为成本的102.5% [9] - 季度末债务总额为6.822亿美元，净债务与权益比率为0.9倍，法定杠杆率（不包括豁免的SBA债券）为0.6倍，未偿债务的加权平均利率为5.2% [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度新增投资额为1.187亿美元，几乎全部为支持并购交易和债务资本重组的优先留置权债务投资 [7] - 季度内对两家新投资组合公司的股权证券投资了180万美元，季度后又向一家新投资组合公司追加投资了2150万美元 [8] - 第一季度还款和变现收益总额为7310万美元，源于并购和再融资活动 [8] - 从净投资活动看，考虑债务资本重组后，第一季度投资组合增长了4600万美元 [9] - 优先留置权投资占债务投资组合的87%，反映了向优先留置权证券的持续迁移 [9] - 股权投资组合价值为1.496亿美元，占投资组合的11% [9][11] - 软件和IT服务类别的债务投资组合加权平均贷款价值比约为42%，低于整个投资组合45%的加权平均值 [10] - 软件和IT服务类别债务投资的当前合同期限为2.2年 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 投资组合在行业上保持良好多元化，包括制造业、分销业和服务业公司 [9] - 软件和IT服务类公司占投资组合总公允价值的约32%，其中股权总投资为1610万美元，约占股权投资组合的11% [10][11] - 投资组合信用质量健康，仅有一家投资组合公司处于非应计状态，占投资组合总公允价值和成本的比例均不到1% [9] - 投资组合公司的平均投资额（成本基础）为1380万美元，不包括7家已出售或正在清算的公司 [17] - 公司在大约85.6%的投资组合公司中拥有股权投资，平均完全稀释股权所有权为2% [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于其熟悉的中低端市场行业，利用与交易发起人建立的长期关系 [5] - 投资策略是构建一个既能产生高水平当期和经常性收入，又具有通过股权变现实现资本增值潜力的投资组合 [8] - 公司通过严格的承销流程，选择具有经证明的弹性商业模式、能产生经常性收入和现金流以偿还债务并为增长提供资本的公司 [5] - 尽管由于地缘政治不确定性和市场波动，当前并购活动低迷，但投资机会渠道仍然可观，公司在低端市场的专业知识和关系有助于识别符合其严格承销标准的高质量公司 [11] - 公司致力于长期管理业务，专注于保本和为股东创造有吸引力的风险调整后回报的目标 [12] - 在低端市场，对于真正优质的资产，竞争依然激烈，但定价相对于冲突前略有改善，价差仍然极具吸引力，条款（如契约、担保）也保持强劲 [37][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度交易活动相对温和，包括投资组合公司完成的并购交易 [5] - 当前并购活动因地缘政治不确定性和相关市场波动而低迷 [11] - 管理层对今年晚些时候活动增加仍有信心，但步伐将在一定程度上取决于当前世界不确定性的减少 [32] - 低端市场的分散性和总体规模庞大，无论并购是否回暖，都应继续提供充足的投资机会 [33] - 预计第二季度新增投资额将处于尚可到不错的水平，而还款额可能较轻 [34] - 软件和IT服务投资组合目前未受到人工智能的负面影响 [10] 其他重要信息 - 董事会宣布2026年第二季度总股息为每股0.62美元，包括每股0.43美元的基本股息和每股0.19美元的补充股息，等于上一季度调整后净投资收入超过基本股息部分的100% [6][7] - 季度末估计的溢出收入为每股1.14美元 [5] - 季度末流动性总额约为2.442亿美元，包括5040万美元现金、1.399亿美元的信贷额度可用额以及5400万美元的可用SBA债券额度 [18] - 第一季度产生了一笔约697万美元的一次性大额费用，与美国All Waste的债务再融资相关，这推动了当季的手续费收入并超出市场预期 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 本季度是否有任何非经常性项目 [23] - 回答: 公司确认产生了一笔较大的、可被视为一次性的费用，约697万美元，与美国All Waste的债务再融资相关，这推动了第一季度的费用收入并帮助业绩超出市场预期 [23] 问题: 关于美国All Waste产生的697万美元再融资费用，该资产是否正常，此类超大规模的再融资费用是否可能再次发生 [27][28] - 回答: 该费用规模较大，并非每笔信贷的常态，公司其他一些投资也可能在后期产生费用，但达到此规模的可能性不确定，此次收费反映了公司在特定时期作为资本解决方案提供者所承担的风险和提供的价值，因此获得了相应回报 [28][29] 问题: 当前市场低迷是否由宏观不确定性驱动，私募股权市场是否需要更多确定性才能恢复活力 [30] - 回答: 第一季度交易流较为温和部分受季节性因素影响，在地缘政治冲突前，市场普遍预期年内交易和投资活动将增加，目前公司仍对活动回升抱有信心，但速度取决于不确定性的减少，低端市场存在大量被压抑的并购需求，且其分散性和规模确保了无论并购是否回暖都有充足机会，预计本季度新增投资尚可，还款较轻 [31][32][33][34] 问题: 关于利差前景，在低端市场是更可能保持稳定还是存在扩大可能，特别是在软件领域 [36] - 回答: 公司观察到利差有所扩大，但对于真正优质的资产，竞争依然激烈，定价相对于冲突前略有改善，低端市场的利差仍然极具吸引力，条款（如契约、担保）也保持强劲，虽然存在提高利差的机会，但对于优质资产，竞争仍然显著 [37][38]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后净投资收入为每股0.62美元，同比增长14.8%至2370万美元，主要得益于平均生息资产的增加和更高的费用收入 [4][5] - 总投资收益为4750万美元，较上一季度增加540万美元，主要受利息收入增加140万美元以及费用收入增加410万美元的推动 [12] - 总支出为2290万美元，较上一季度增加40万美元，主要由于平均债务余额上升导致利息支出增加40万美元，以及管理费和激励费增加140万美元 [13] - 净投资收入为每股0.65美元，上一季度为0.53美元 调整后净投资收入为每股0.62美元，上一季度为0.52美元 [14] - 第一季度实现净亏损约1220万美元，主要源于对Pseudo Connector债务投资退出的1580万美元亏损，部分被390万美元的股权投资收益所抵消 [14][15] - 期末净资产价值为7.42亿美元，合每股19.55美元，与上季度持平 [6] - 期末总流动性约为2.442亿美元，包括5040万美元现金、1.399亿美元信贷额度可用资金以及5400万美元可用SBA债券 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 投资组合以优先留置权债务为主，第一季度新增投资1.187亿美元，其中几乎全部为支持并购交易和债务重组的优先留置权债务投资 [6] - 第一季度新增180万美元对两家新投资组合公司的股权投资，季度结束后又对一家新公司追加投资2150万美元 [7] - 第一季度投资组合总还款和变现收益为7310万美元，源于并购和再融资活动 [7] - 投资组合公允价值为14亿美元，为成本的102.5% 优先留置权投资占债务组合的87% [9] - 债务投资的加权平均有效收益率为12.5%，较上一季度的12.6%略有下降 [17] - 投资组合公司平均投资成本为1380万美元，约85.6%的投资组合公司有股权投资，平均完全稀释股权占比为2% [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 投资组合行业分散，包括制造业、分销和服务业公司 [9] - 软件和IT服务类投资占投资组合总公允价值的约32%，该部分股权投资价值为1610万美元，约占股权投资组合的11% [10][11] - 软件和IT服务组合的加权平均贷款价值比约为42%，低于整个投资组合约45%的加权平均值 [10] - 软件和IT服务债务投资的当前合同期限为2.2年 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于熟悉的中低端市场行业，利用与交易发起人建立的长期关系 [5] - 投资策略旨在构建既能产生高水平当期和经常性收入，又能通过股权变现获得资本利得潜力的投资组合 [7] - 公司通过严格的承销流程，选择具有韧性商业模式、能产生经常性收入和现金流以偿还债务并为增长提供资本的公司 [5] - 尽管当前并购活动因地缘政治不确定性和市场波动而低迷，但公司投资机会渠道尚可，其中低端市场的专业知识和关系有助于识别符合其严格承保标准的高质量公司 [11] - 公司将继续为长期管理业务，专注于保本和为股东创造有吸引力的风险调整后回报的目标 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 并购活动目前表现平淡，主要受地缘政治不确定性和相关市场波动影响 [11] - 管理层对年内活动增加仍有信心，但步伐取决于当前世界不确定性的减少程度 [33] - 中低端市场的分散性和总体规模庞大，无论并购是否回暖，都应继续提供充足的投资机会 [34] - 预计本季度新增投资将表现尚可至良好，但还款可能较轻 [35] - 对于优质资产，市场竞争依然激烈，但定价相对于冲突前略有改善，利差仍然极具吸引力，条款也保持强劲 [38][39] 其他重要信息 - 第一季度仅有一家投资组合公司处于非应计状态，占投资组合总额（公允价值和成本基础）的比例均低于1% [9] - 期末债务总额为6.822亿美元，包括2.605亿美元SBA债券、3.25亿美元无担保票据、8520万美元信贷额度借款和1160万美元担保借款 [16] - 净债务与权益比率为0.9倍 剔除豁免的SBA债券后的法定杠杆率为0.6倍 [16] - 期末未偿债务的加权平均利率为5.2% [16] - 董事会宣布第二季度总股息为每股0.62美元，包括0.43美元的基本股息和0.19美元的补充股息，相当于上一季度调整后净投资收入超过基本股息的盈余的100% [6] 问答环节所有的提问和回答 问题: 本季度是否有任何非经常性项目 [24] - 回答: 确认有一笔约697万美元的大额费用，与美国All Waste债务再融资相关，这是一次性费用，推动了第一季度的费用收入并超出市场预期 [25] 问题: 关于美国All Waste费用的性质，这种规模的再融资费用是否常见，是否会再次发生 [29] - 回答: 这种规模的费用并不常见，但有可能再次发生 公司作为解决方案提供者，在需要时提供了资本，并因此获得了相应的报酬 [30][31] 问题: 当前市场低迷是否由不确定性驱动，私募股权市场是否需要更多确定性才能恢复活力 [32] - 回答: 第一季度交易流较为温和部分受季节性因素影响 尽管存在不确定性，并购领域存在大量被压抑的需求 中低端市场的分散性确保了充足的投资机会 预计本季度新增投资尚可，但还款可能较轻 [33][34][35] 问题: 对利差前景的看法，在较小的市场端是稳定还是有可能扩大 [37] - 回答: 观察到利差有所扩大，但对于真正优质的资产，竞争依然激烈 定价相对于冲突前略有改善 中低端市场的利差仍然极具吸引力，条款（如契约、担保）也保持强劲 存在提高利差的机会，但优质资产的竞争仍然显著 [38][39]

业绩总结 - 截至2026年3月31日，Fidus投资组合总额为14亿美元，涵盖97家公司[12] - 当前的总股息收益率为12.2%[37] - 调整后的每股净资产（NAV）为19.55美元，较首次公开募股（IPO）水平14.46美元溢价35.2%[37] - 累计实现的净资本收益为1.606亿美元[37] - 自IPO以来，Fidus从股权投资中实现的累计净资本收益为3.21亿美元[56] - 调整后的净投资收入在Q1'26为每股0.62美元，较Q4'25的0.52美元增长了19.2%[58] - 净投资收入在Q1'26为每股0.65美元，较Q4'25的0.53美元增长了22.6%[58] - 总投资（公允价值）在Q1'26为1,369,257,000美元，较Q4'25的1,324,753,000美元增长了3.4%[58] - 总债务在Q1'26为682,244,000美元，较Q4'25的658,350,000美元增长了3.6%[58] - 2026年3月31日，净资产为742,047,000美元，较Q4'25的741,899,000美元增长了0.2%[58] 投资组合表现 - 投资组合的加权平均债务收益率为12.5%[47] - 投资组合中85.5%的投资为担保债务[50] - 投资组合中85.6%的公司持有股权，平均持股比例为2.0%[56] - 投资组合的公允价值与成本比率为102.5%[47] - 平均总净杠杆为4.9倍[47] - 2026年3月31日，87%的未偿还负债为固定利率义务[65] - 当前加权平均利率为5.2%[65] 未来展望 - 第一季度总投资收入预计为$47,524,000[77] - 第一季度净投资收入预计为$24,641,000[77] - 第一季度调整后的净投资收入预计为$23,689,000[79] - 第一季度每股调整后的净投资收入预计为$0.62[79] - 第一季度的总费用预计为$22,860,000[77] 投资细节 - GMP HVAC, LLC的投资成本为30,664,000美元，公允价值为31,406,000美元，增值约2.4%[71] - Haematologic Technologies, Inc.的投资成本为7,417,000美元，公允价值下降至6,328,000美元，降幅约14.7%[71] - Pfanstiehl, Inc.的投资成本为255,000美元，公允价值大幅上升至41,234,000美元，增值约16100%[71] - 总体“IT服务”投资组合的公允价值为471.3百万美元，成本为475.6百万美元，公允价值占比为99%[73] 负面信息 - Spectra A&D Acquisition, Inc.的投资成本为35,549,000美元，公允价值下降至32,700,000美元，降幅约8.0%[72] - Haematologic Technologies, Inc.的公允价值下降至6,328,000美元，降幅约14.7%[71] 其他信息 - 当前现金及现金等价物为67.5百万美元[75] - 长期债务为532.0百万美元，其他负债为43.6百万美元，总负债为564.1百万美元[75] - 子类别“技术驱动服务”占投资组合的51.8%，公允价值为39.8百万美元[73] - 子类别“信息服务”占投资组合的42.8%，公允价值为38.6百万美元[73]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Maryland 27-5017321 (State or Other Jurisdiction of Incorporation or Organization) (I.R.S. Employer Identification No.) 1603 Orrington Avenue, Suite 1005 Evanston, Illinois 60201 (Address of Principal Executive Offices) (Zip Code) For the quarterly period ended March 31, 2026 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15( ...

Exhibit 99.1 FIDUS INVESTMENT CORPORATION ANNOUNCES FIRST QUARTER 2026 FINANCIAL RESULTS Board of Directors Declared Total Dividends of $0.62 per Share for Second Quarter 2026 Base Dividend of $0.43 and Supplemental Dividend of $0.19 Per Share EVANSTON, Ill., May 7, 2026 – Fidus Investment Corporation (NASDAQ:FDUS) ("Fidus" or the "Company"), a provider of customized debt and equity financing solutions, primarily to lower middle-market companies based in the United States, today announced its financial resu ...

Board of Directors Declared Total Dividends of $0.62 per Share for Second Quarter 2026Base Dividend of $0.43 and Supplemental Dividend of $0.19 Per Share EVANSTON, Ill., May 07, 2026 (GLOBE NEWSWIRE) -- Fidus Investment Corporation (NASDAQ:FDUS) (“Fidus” or the “Company”), a provider of customized debt and equity financing solutions, primarily to lower middle-market companies based in the United States, today announced its financial results for the first quarter ended March 31, 2026. First Quarter 2026 Fina ...