文章核心观点 - MARA Holdings, Inc. 与 Starwood Capital Group 及其旗下平台 Starwood Digital Ventures 达成战略合作，将共同开发、融资和运营数字基础设施项目，旨在将MARA现有的、电力资源丰富的场地转化为下一代数字基础设施，以满足企业、超大规模客户和AI客户日益增长的需求 [1][2] 合作内容与结构 - 合作模式为联合开发，Starwood Digital Ventures 将主导设计、开发、租户引入、建设和设施运营，而Starwood Capital Group将提供投资专业知识以提升项目层面的经济效益，MARA则贡献其专用的、能源先进的数据中心场地 [2] - 合作双方预计将交付近期的IT容量约为1吉瓦，并有潜力扩展到超过2.5吉瓦 [1][2] - 该合资结构为MARA提供了一种资本效率更高的方式，以加速其投资组合中的数字基础设施建设 [3] 战略意义与预期优势 - 合作结合了MARA的能源基础设施和运营纪律，以及SDV经过验证的开发记录，旨在比传统开发模式更快、更确定地将领先的数字基础设施推向市场 [2] - MARA的电力资源丰富的场地为客户提供了可预测的大规模能源获取途径，此次合作旨在将这种电力确定性转化为容量确定性，使客户能够在其数据和用户附近运行多样化的工作负载 [3] - 合作将加速MARA向高性能计算领域的扩张，并推进其构建一体化、能源支持的数字基础设施平台的战略 [3] 项目选址与运营策略 - 项目将优先选择能够获得低成本能源、具备强大互联位置以及明确扩展路径的场地 [5] - 这些园区将设计为同时支持比特币挖矿和AI计算，使MARA能够根据市场价格和客户需求切换工作负载，这种灵活性将为双方合作伙伴创造明确的上行空间，保持跨周期的经济效益，并为长期增长奠定基础 [5] 合作方背景 - Starwood Capital Group是一家领先的全球投资公司，管理资产超过1250亿美元，专注于全球实物资产投资，在其超过30年的历史中投资了几乎所有类别的房地产，总投资资产超过2600亿美元 [10] - Starwood Digital Ventures 是Starwood Capital Group内部专注于数字基础设施投资的平台，其94人的团队在超过10吉瓦的数据中心领域拥有数十年经验 [12]