交易概述 - 长和系公司（长江基建、电能实业、长实集团）于2月26日早间发布公告，披露出售其共同持有的英国配电网络营运商UK Power Networks (UKPN) 100%股权的交易 [1] - 买方及买方担保人为法国公用事业企业Engie，该公司直接或间接最终全资拥有买方实体 [4] - 此项交易的企业总值估算高达168.38亿英镑（约1768亿港元），为近年来全球公用事业领域内规模最大的交易之一 [4] 交易结构与财务细节 - UKPN的股权由长江基建、电能实业及长实集团分别持有40%、40%及20% [4] - 出售股份及股东债务票据的总代价分别为：长江基建42.192亿英镑（约443.016亿港元）、电能实业42.192亿英镑（约443.016亿港元）、长实集团21.096亿英镑（约221.508亿港元） [4] - 交易合计总代价超过1100亿港元 [4] - 与2010年收购时相比，此次交易预计于2026年6月30日完成时，项目的企业价值将从57.75亿英镑增至168.38亿英镑（1768亿港元），股权价值将从25.53亿英镑增至110.78亿英镑（1163亿港元） [5] - 自2010年收购以来，UKPN已向股东提供44亿英镑的分派，长江集团在该项目上的总现金回报超过6倍 [5] 交易背景与战略意义 - 长江集团于2010年收购UKPN，此后该公司稳健转型，现已成为英国领先的配电网络营运商，并持续提供稳定财务贡献 [5] - 长江基建集团董事会认为，此次出售将使集团得以按具吸引力的估值变现其投资项目，获得庞大会计收益及现金所得款项，用于日后的投资或收购 [5] - 买方Engie是能源转型领域的主要市场参与者，其宗旨为加速向碳中和经济转型，业务覆盖可再生电力、绿色燃气、电网输配等整条能源价值链，在30个国家聘用超过90000名员工 [4] 交易进程与市场反应 - 交易预期最迟于2026年6月底前完成 [5] - 交易完成的主要条件包括：根据英国《2021年国家安全和投资法》的申报获得接纳，以及获得长江基建、电能实业、长江实业及长江和记股东的批准 [5] - 公告发布后，长和系公司股价在2月26日早盘集体上扬，截至发稿，长和上涨3.06%至63.9港元，长江基建集团上涨2.65%至65.8港元 [5]