地缘政治与石油供应基本面 - 沙特是全球最大的石油出口国，日均出口量在700万桶以上，伊朗的日均石油出口在200万桶以上，约为沙特出口量的三成 [1][7] - 美国已在波斯湾和希腊部署两艘航空母舰，美伊双方在日内瓦会晤，但由于伊核问题根本矛盾存在，会晤达成实质性成果的概率较低 [1][8] - 一旦美伊双方陷入战火，伊朗的石油出口将中断，原油供应将显著下降，国际油价将一飞冲天 [1][8] 主要产油国应对策略与市场影响 - 沙特已制定应急计划，若美国对伊朗的军事打击导致中东石油运输中断，该国将立即提高短期石油产量和出口量 [2][9] - 以沙特的实力，填平伊朗日均200万桶以上的石油缺口虽有难度但达成概率较高，其他产油国可能效仿增产以获得超额利润 [2][9] - OPEC+将在本周日召开视频会议审议4月产量政策，消息人士称4月将重新启动一系列小幅增产计划 [2][9] - 若OPEC+增产计划落地，结合沙特的增产意愿，今年以来WTI艰难形成的涨势可能遭遇严重打击，美伊局势升级带来的原油潜在上涨幅度将大打折扣 [2][9] 原油市场技术面与库存状况 - 日线级别上，美原油WTI处于多重上涨通道内部，中期高点为62.36美元，中期低点为54.86美元，当前上涨波段正在寻找新的中期高点 [5][12] - 从54.86美元至今的上涨走势，主要基于委内瑞拉总统马杜罗被掳走后供应端下降的预期，如果美伊关系恶化，油价涨势大概率延续 [5][12] - 美国EIA商业原油库存最新值为4358.04万桶，相比前值大幅升高，利空油价 [5][12] - 从长周期看，EIA商业原油库存峰值在5000万桶左右，当前库存仍有升高空间，超长周期看这将对持续抑制国际油价 [5][12] 短期价格驱动因素总结 - 对于原油交易者来说，美伊局势是现阶段最具悬念和冲击力的事件 [1][8] - 对于原油的短期走势，仍由美伊局势决定 [6][13]