碳酸锂市场价格表现 - 春节假期后碳酸锂期货价格强势上涨 2月26日主力合约LC2605盘中最高触及187700元/吨 涨幅一度超11% 当日收于173660元/吨 涨幅为3.47% [1] - 价格上涨是基本面和消息面共振的结果 受长假期间国际大宗商品价格上涨及节前上涨趋势延续影响 同时市场预期3月后现货供需格局或进一步偏紧 [2] 津巴布韦出口政策及影响 - 津巴布韦矿业部2月25日宣布立即暂停所有原矿及锂精矿出口 包括在途货物 未来仅持有效采矿权及获批选矿厂的企业可出口 禁止代理及第三方贸易商出口 暂无明确恢复时间表 [2] - 2025年中国从津巴布韦进口锂精矿119.1万吨 占中国锂辉石进口总量620.9万吨的19.2% 折合约11万吨碳酸锂当量 [2] - 政策旨在打击走私及促进锂资源本土加工业发展 对低价出口贸易影响更大 对持有正规采矿资质的企业影响相对有限 核心在于清理第三方贸易商和走私行为 [4] - 业内人士认为政策影响偏短期 津巴布韦资源供给量约占全球10% 若长期限制出口将对全球锂供需造成重大冲击 且2025年其锂矿出口额接近总出口额10% 长期限制将给其经济带来压力 [4] 相关上市公司业务布局与应对 - 多家中国上市公司在津巴布韦有锂矿布局 包括盛新锂能、中矿资源、天华新能、华友钴业、雅化集团等 [3] - 在津巴布韦有锂矿产能的中资矿企主要是华友钴业和中矿资源 华友钴业的5万吨硫酸锂项目预计较快投产 中矿资源的3万吨硫酸锂产能预计2027年投产 [3] - 华友钴业表示公司持有当地矿业部颁发的采矿证 政策具体影响尚不确定 [3] - 雅化集团表示政策短期内对业务有一定影响 但已提前将当地生产的锂精矿全部发运 整体影响相对有限 公司可继续申请出口并已着手推进相关流程 [3] 碳酸锂市场供需与后市展望 - 短期碳酸锂基本面维持强势 智利锂盐发运量大幅增加预计2月底到达中国 对偏紧的供需格局有一定缓解 但行业总体去库趋势不改 [5] - 行业整体库存处于较低水平 随着3月份供需同步回暖 预计锂价以偏强运行为主 [5] - 节后锂盐企业生产逐步恢复 叠加新增产能释放 供应端有望较快回升 需求端部分材料企业3月排产预期良好 有望恢复至满产状态 市场有望延续紧平衡格局 [5] - 后市仍需关注津巴布韦政策对锂矿供应的影响 由于目前锂矿库存尚有缓冲余地 政策影响可能有所延后 [5]