2025年第四季度海外电池企业业绩 - 四家海外电池企业（LGES、三星SDI、SKI、Panasonic）2025年第四季度整体盈利环比显著下滑 [1] - 除Panasonic外，其余三家（LGES、三星SDI、SKI）业绩均为亏损状态 [1] - 收入层面因储能业务快速发展实现增长，但利润端承压 [1] 业绩下滑原因分析 - 北美电动车补贴取消导致动力电池销量下滑，影响利润 [1] - 储能产线前期高昂的运营成本对利润造成压力 [1] 2026年行业展望与竞争格局 - 在动力电池市场，日韩企业面对中国企业，预计份额将持续下滑 [1] - 北美地缘政策对中国企业的限制，为海外电池企业储能业务带来较大机遇 [1] - 海外电池企业储能业务后续的产品验证、产能建设及订单兑现节奏仍有待观察 [1] 中国电池企业前景 - 中国电池企业在全球动力及储能电池领域预计将保持较强领先优势 [1] - 研报重点推荐海外份额持续提升、盈利能力领先、具备显著估值优势的国内头部电池企业 [1]