英伟达财报核心表现 - 2026财年第四季度单季营收达681亿美元，净利润达429.6亿美元，核心数据均创历史新高并远超分析师预期[1] - 数据中心业务为业绩核心驱动力，单季营收623亿美元，占总营收91%以上，同比增速高达75%[1] - 公司毛利率高达75%，远超芯片行业平均水平[1] 技术路线与未来展望 - Blackwell架构的Grace Blackwell平台已成为推理业务核心，能将每个token的成本降低一个数量级[1] - 下一代Vera Rubin架构已向客户交付首批样品，预计2026年下半年正式出货，其性能功耗比将提升10倍[1] - 公司CEO强调智能体AI的拐点已经到来，算力直接转化为收入，全球AI基建仍处于早期阶段[1] AI算力产业链投资机遇 - 英伟达超预期业绩及积极表态，极大提振了全球市场对AI算力前景的信心[2] - 作为AI硬件核心，英伟达芯片需求强劲，直接带动上游硬件产业链景气度[2] - 券商观点认为，CPO交换机规模放量在即，核心供应商迎来增长机遇，英伟达CPO交换机产品矩阵抢先卡位，构筑AI网络新基建核心壁垒[2] CPO产业链相关公司 - 中际旭创：主营高速光模块及配套产品，参与CPO技术相关高速率光模块研发与量产，适配AI算力集群高速互联需求[2] - 天孚通信：专注光通信精密元器件制造，生产CPO所需光引擎、光纤连接单元等零部件[3] - 新易盛：从事光模块、光器件研发生产，布局CPO相关高速光模块产品[3] AI服务器产业链相关公司 - 浪潮信息：主营服务器及算力基础设施，推出适配英伟达GPU的AI定制化服务器方案[4] - 紫光股份：提供AI服务器等算力基础设施，整合软硬件资源为AI应用搭建算力平台[5] - 工业富联：生产AI服务器整机及配套部件，为全球客户提供AI算力硬件制造服务[5] PCB产业链相关公司 - PCB产业链下游需求旺盛，受益于AI算力需求增长及AI驱动PCB向高性能、高密度方向升级，高多层板、高阶HDI等高价值量产品需求加大[2] - 深南电路：研发生产AI服务器所需高多层板、高阶HDI等高价值PCB产品[6] - 沪电股份：专注高端PCB研发制造，供应AI服务器用高速PCB板[7] - 胜宏科技：生产高密度、高性能PCB产品，覆盖AI服务器、算力芯片载板等领域[7] 液冷产业链相关公司 - 液冷作为AI算力链条一部分，具备增长强劲、叙事完备、赔率占优特征，政策驱动下能效标准趋严，液冷从“可选”变“刚需”[2] - 高澜股份：主营液冷散热解决方案，推出AI算力基础设施适用的浸没式、冷板式液冷产品[9] - 佳力图：提供数据中心液冷散热系统，适配AI服务器高密度部署场景[9] - 英维克：从事精密温控设备研发，开发AI算力场景专用液冷散热方案[9] 国产算力芯片产业链相关公司 - 寒武纪：主营AI芯片研发设计，推出云端、边缘端多场景AI芯片产品，提供国产AI算力硬件解决方案[10] - 海光信息：专注国产x86服务器芯片及AI芯片研发，为AI算力场景提供国产硬件支撑[10] - 摩尔线程：研发GPU及AI算力芯片，适配AI训练与推理应用场景[11]