公司战略与投资活动 - 公司在上一财年大幅加码股权投资，动用超过700亿美元现金，旨在巩固AI芯片市场需求基础并维持主导地位 [1] - 公司购买了406亿美元的可交易证券以及175亿美元的非流通或私募证券，整体投资规模较上一财年的266亿美元和15亿美元显著增加，超过翻倍 [1] - 公司将此类对“极端生态系统”（涵盖上游供应商至早期开发者）的投资视为最重要的战略之一，并作为运营流程和战略部署的关键组成部分 [1] - 公司为投资活动的现金流出高达522亿美元，较上一财年的204亿美元大幅增加 [2] - 公司通过向客户或合作方（如OpenAI、CoreWeave）投入资金，这些企业随后又采购公司的AI加速器，形成所谓的循环交易 [1] 财务状况与现金流 - 公司主营业务盈利丰厚，财年内经营活动现金流达到1027亿美元，高于上一年的641亿美元 [2] - 尽管净利润高达1200亿美元，但在激进投资与约400亿美元股票回购的双重作用下，公司期末现金及等价物仅增加约20亿美元 [2] - 公司采购承诺高达952亿美元，而一年前仅为161亿美元 [3] 具体交易与资本支出 - 公司首次披露与AI初创公司Groq Inc的一项交易细节，为该交易支付了130亿美元，并将在一年内再支付40亿美元（含利息） [2] - 公司将上述交易描述为非独家许可，并在账面上确认了144亿美元商誉以及25亿美元“已开发技术”无形资产 [2] - 这些交易直接推高了公司的资本支出规模 [2] 供应链与产能规划 - 公司在AI加速器制造上高度依赖台积电 [3] - 公司明确表示正在为应对客户日益增长的需求做准备，并相信已落实相应的库存和供应承诺以应对未来需求，包括延续至2027日历年的出货安排 [4] - 长期采购承诺在需求波动时可能放大风险，但若成功锁定足够产能，有助于回应关于公司是否能获得足够供应以兑现高增长指引的担忧 [3]