收购事件核心信息 - 制动系统龙头伯特利拟以自有资金收购豫北转向50.97%股权，交易完成后将成为其控股股东 [1][2] - 本次交易标的估值不超过22亿元，交易价款不超过11.2亿元，具体价格尚需确定，交易尚需取得反垄断等相关部门审核 [2] - 交易完成后，伯特利将在豫北转向7人董事会中提名4名董事，此外其他股东将合计持有剩余49.03%股份 [2] 被收购方：豫北转向业务概况 - 豫北转向成立于1969年，是转向系统领先企业，主要产品包括机械、电子助力、液压助力转向系统及部件 [3] - 公司转向器产品位居行业前列，2021年销量超500万台，市占率达20%，并已攻克滚珠丝杠等技术开发R-EPS，电机控制单元实现完全自主开发 [3] - 公司客户覆盖广泛，包括福特、日产、大众、特斯拉、比亚迪、吉利、小鹏等主流车企，产品遍布数十个国家和地区 [3] - 公司2024年收入30.3亿元，净利润1.2亿元；2025年收入31.8亿元，净利润1.6亿元 [3] 收购的战略协同与布局 - 收购将完善伯特利在大底盘领域的横纵垂全面布局，公司此前已通过收购浙江万达布局转向业务，2024年转向系统收入达5.59亿元 [4] - 此次控股豫北转向有助于伯特利把握转向系统从传统向线控进阶的时代机遇，并强化滚珠丝杠、电机控制等关键零部件开发能力 [4] - 收购有望在客户资源、产品线以及供应链等多领域形成良好的协同效应 [1][4] 行业趋势与市场机遇 - 自动驾驶落地成为时代主线，线控转向迎来历史机遇，其具有可变转向比、安全性强、平台化好等优势，天然适配自动驾驶 [5] - 特斯拉FSD付费用户超110万，其无方向盘的CyberCab产品原生支持L4智驾，有望在2026年4月量产 [5] - 未来智能驾驶普及，线控转向有望成为汽车标配，产业链玩家有望持续受益 [1][5]