黄金价格近期表现与目标 - 现货黄金最新交易价格为每盎司5174美元，仍在努力站上每盎司5200美元 [3][8] - 金价本月涨幅超过5%，已从1月下旬的抛售中反弹，市场有望以稳健走势结束本月 [3][8] - 美银分析师重申对未来12个月金价每盎司6000美元的目标价 [5][10] 黄金市场面临的近期阻力与驱动因素 - 黄金面临近期阻力，投资者增加黄金敞口的速度已经放缓 [5][10] - 黄金涨势真正起飞需要三大购买引擎同时发力：金条/金币需求、央行购金、ETF资金流入 [5][10] - 预计春季金价可能会经历一段疲软期，但再度出现的关税不确定性可能使盘整期相对短暂 [5][10] 货币政策与美联储相关影响 - 黄金市场需要美联储进一步明确其货币政策 [5][11] - 上月的历史性回调部分原因是特朗普提名凯文·沃什接替鲍威尔出任美联储主席 [5][11] - 沃什已强调有意降低政策利率，这应会支撑黄金 [6][11] - 美联储还必须应对其庞大的资产负债表，沃什希望缩减资产负债表，这可能是一个艰巨挑战 [6][11] 宏观经济与政策潜在风险 - 除了美国关税政策不确定性带来的经济威胁，利率是更大的问题 [6][11] - 通过量化紧缩缩减美联储资产负债表可能减少商业银行储备，导致流动性短缺并波及货币市场 [6][12] - 美联储缩短债务投资组合平均期限可能增加短期证券展期风险，同时推高长期利率 [6][12] - 如果上述情况在无财政整顿下发生并引发赤字担忧，投资者可能会再次增加对黄金的敞口 [6][12]