交易核心信息 - 长和系旗下长实集团、长江基建及电能实业于2026年2月25/26日签订协议，将持有的英国电网100%股权悉数出售给法国能源巨头安集集团[2][3][4] - 交易完成后，长和系一次性套现总额超过1107亿港元，其中长江基建与电能实业各套现约443亿港元，长实集团套现约221.5亿港元[4] - 英国电网络是英国最大的配电网运营商，运营电网总长度约19.2万公里，为伦敦及英格兰东南部约830万户家庭和企业供电[5] 投资回报分析 - 长和系于2010年以57.75亿英镑收购英国电网，持有16年后出售，资产企业价值增至168.68亿英镑，较收购价增值近3倍[6] - 股权价值从收购时的25.53亿英镑增长至出售时的110.78亿英镑，涨幅超过4倍[6] - 持有期间累计获得约44亿英镑分红，结合资产升值，该笔投资的整体现金回报超过6倍[1][6] 市场反应与资产属性 - 交易公告当日，长和系股价逆势上涨，长和涨超3%，长实集团涨近3%，长江基建与电能实业涨超5%[5] - 英国电网是业绩稳健的“现金牛”资产，2025年除税后利润近90亿港元[5] 交易战略动因 - 交易核心动因之一是“落袋为安”，在资产估值处于高位时锁定超千亿港元的丰厚利润，并将所得现金用于未来投资或收购[1][7][8] - 交易旨在规避英国及欧洲对公用事业领域日益趋严的监管风险，以及关键基础设施外资审查加强带来的政治风险[8] - 交易是长和系优化全球资产组合的战略调整，出售成熟资产以腾出资金，寻找收益率更高、更具发展潜力的新投资标的，并非完全撤离英国市场[9][12] 资金用途与未来展望 - 出售所获超1107亿港元现金将为公司后续在全球范围内寻找受规管行业及拥有长期稳定合同的项目提供充足“弹药”[11] - 在当前全球经济环境下，公司手握巨额现金，为可能出现的回购被低估股票或全球范围内抄底优质基建、能源项目提供了主动权[11][12]