全球债务规模与增长 - 2025年底全球债务规模攀升至创纪录的348万亿美元 [1] - 2025年债务规模年度增长近29万亿美元，创下疫情暴发初期以来最快的年度增速 [1] - 债务增长主要由政府驱动，政府债务在2025年增长了10万亿美元以上 [1] 债务增长驱动因素与市场担忧 - 财政扩张、宽松货币政策与“松绑式”监管简化构成的强力组合，可能推动债务进一步累积 [1] - 该组合同时加剧了市场对杠杆上升和局部过热的担忧 [1] 债务性质与影响 - 债务本身并无善恶，其最终影响取决于它所撬动的资源能否转化为真正的技术进步与民生福祉 [1]