市场表现 - 截至发稿，珈伟新能、南网能源、涪陵电力、协鑫能科、赣能股份、闽东电力等多股涨停，明星电力、上海电力等走高 [1] - 珈伟新能现价5.36元，上涨0.89元，涨幅达19.91% [2] - 南网能源现价8.22元，上涨0.75元，涨幅10.04% [2] - 涪陵电力现价13.28元，上涨1.21元，涨幅10.02% [2] - 协鑫能科现价14.16元，上涨1.29元，涨幅10.02% [2] - 赣能股份现价14.61元，上涨1.33元，涨幅10.02% [2] - 闽东电力现价14.43元，上涨1.31元，涨幅9.98% [2] 核心驱动事件：美国AI电力政策 - 美国总统特朗普计划下周召集亚马逊、Meta、微软、谷歌母公司Alphabet等科技企业高管，签署承诺协议，要求其自行承担高耗能数据中心的电力成本 [3] - 协议要求科技企业通过自建发电设施或长期采购电力的方式，确保AI算力需求攀升不会导致美国民众电费账单上涨 [3] - 国际能源署预测，2024至2030年间，美国数据中心用电增量将占全国总用电需求增量的近50% [3] - 到2030年，仅AI数据处理所消耗的电量，就将超过铝、钢铁、水泥及化工等传统高耗能产业的用电总和 [3] 全球数据中心电力需求预测 - 高盛分析师将2030年全球数据中心用电需求较2023年的增幅由175%上调至220%，预计增量达905太瓦时 [4] - 其中约60%的增量将发生在美国，其数据中心总容量预计将从2025年的32吉瓦增至2030年的95吉瓦 [4] 中国电力市场现状与展望 - 2025年中国全社会用电量首次突破10万亿千瓦时大关，达10.37万亿千瓦时，同比增长5.0% [6] - 2025年中国用电规模超过美国全年用电量两倍，并高于欧盟、俄罗斯、印度、日本用电量总和 [6] - 预计2026年用电量增速在5%至6%之间，总量有望达到10.9万亿至11万亿千瓦时 [6] - 截至2025年底，全国全口径发电装机容量达38.9亿千瓦，同比增长16.1% [6] - 国务院办公厅印发《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》，提出到2030年基本建成全国统一电力市场体系，市场化交易电量占比达到70%左右（2025年底为64%） [6] 行业机构观点 - 方正证券指出，AI大周期开启带动数据中心用电激增，叠加美国电力设备老旧与供给短缺的矛盾，为国内电力设备出海带来广阔空间，同时国内特高压工程密集落地，行业高景气格局有望持续 [7] - 中原证券建议，以哑铃策略配置电力相关资产，防御端关注盈利能力稳健的大型水电企业和部分高股息率的火电企业；进攻端建议关注虚拟电厂、可控核聚变等主题投资机会 [7]