文章核心观点 - 2026年2月LPR连续六个月保持稳定，但基于明确的政策信号和强烈的市场预期，后续降息仍是大概率事件，货币政策宽松基调未变，未来利率可能以“小步慢走”的方式进一步下行[1][6][19] 内外利率环境对比 - 国内LPR保持稳定：2026年2月24日，1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，已连续六个月未调整[1] - 合肥地区房贷利率维持历史低位：首套及二套房5年期以上新发放商业贷款利率为3.0%（LPR-50BP）[1] - 美联储开启降息周期：自2025年下半年起累计降息三次，总幅度达75个基点，联邦基金利率目标区间从4.25%-4.50%降至3.50%-3.75%[4][5][6] - 国内货币政策展现战略定力：尽管外部宽松，但央行综合考虑经济增长、通胀、金融稳定及汇率等多重目标，未盲目跟随降息，但后续调整窗口并未关闭[6] 国内货币政策基调与信号 - 高层会议持续定调宽松：自2025年8月至2026年1月，央行报告、发改委报告、中央经济工作会议及央行工作会议均明确或重申“实施适度宽松的货币政策”[7][8][9][11] - 政策工具运用信号明确：2025年12月中央经济工作会议提出“灵活高效运用降准降息等多种政策工具”，2026年1月央行工作会议将其列为年度重点，并公开表示降准降息“仍有一定空间”[11][13] - 结构性工具利率先行下调：2026年1月15日，央行下调各类结构性货币政策工具利率25个基点，其中一年期再贷款利率降至1.25%，为引导LPR下行铺垫了宽松环境[15] 市场预期与未来展望 - 市场对2026年进一步宽松形成高度共识：东方金诚首席宏观分析师预判全年可能迎来2次降息，总幅度在20-30个基点，上半年是重要窗口期[16] - 国际投行预测政策组合拳：高盛、摩根士丹利等机构预测2026年可能出现“降准50个基点 + 降息10个基点”的组合，若兑现，5年期以上LPR有望降至3.4%左右，带动房贷利率刷新历史最低纪录[17] - 降息的支撑因素：美联储降息减轻人民币汇率压力，为国内操作提供更大空间；支持经济持续回升需要低成本金融支持；低通胀环境使实际利率仍有下行空间[18] - 降息路径预计温和渐进：考虑到商业银行净息差处于历史较低水平及汇率稳定考量，即便降息落地，幅度也可能相对温和，呈现“小步慢走、逐步推进”的特征[19]