行业核心观点 - AI与数据中心发展驱动全球电力需求激增 国际能源署预测全球数据中心用电量将从2024年的416TWh增至2030年的946TWh 年复合增长率达15% 其中AI数据中心预计占2024-2028年新增数据中心IT功耗的80% [1] - 电力需求结构变化倒逼电网升级 AI算力带来的脉冲式负荷和超大规模数据中心集中用电 正推动电网开启新一轮升级浪潮 [1] - 政策引导与产业需求共同推高绿电价值 国家级算力中心被要求绿电使用率超过80% 绿电成为AI产业突破能源瓶颈的核心支撑 [2] 市场表现与投资标的 - A股电力板块表现强势 绿电ETF（562550）涨幅达2.26% 其持仓股协鑫能科、赣能股份、豫能控股、华银电力、金开新能等多股涨停 [1] - 电网设备ETF（159326）为全市场唯一跟踪中证电网设备主题指数的ETF 其申万二级行业中电网设备含量超过78% 智能电网权重占比高达90% 特高压权重占比高达67% 均为全市场最高 [1] - 绿电ETF（562550）是同指数中规模最大的产品 跟踪中证绿色电力指数 覆盖水电、风电、光伏等清洁能源企业 也纳入了火电、核电等能源转型样本 [2] 行业驱动因素与机遇 - AI大周期开启带动数据中心用电激增 叠加美国电力设备老旧与供给短缺的矛盾 为国内电力设备出海带来广阔空间 [1] - 国内特高压工程密集落地 行业高景气格局有望持续 [1] - 绿色电力是支撑AI产业发展的关键 政策对算力中心绿电使用率的要求明确了绿电的核心地位 [2]