地缘政治与外交谈判 - 伊朗与美国第三轮间接谈判结束，取得“良好进展”，双方在部分领域已接近共识，技术团队将于3月2日在维也纳展开下一轮磋商 [1] - 谈判进入“技术阶段”，意味着从政治试探转向具体参数攻坚，双方均认可通过协议管控风险的可行性 [1] - 历史经验显示，技术磋商仍高度依赖议题聚焦和外部环境，离最终达成尚有距离 [1] 全球宏观经济与货币政策 - 美联储官员重申利率可以下调，但在通胀明确缓解前不宜提前行动，凸显决策层对通胀反复的警惕 [3] - 目前就业市场稳定，经济表现稳健 [3] 全球资金流向与新兴市场 - 全球资管机构正“逃离华尔街，重仓亚洲”，新兴市场超配额度创5年新高 [4] - 2026年头两个月，韩国股市以超50%涨幅领跑全球，综合指数较去年4月低点暴涨175% [4] - 三星电子年内股价近乎翻倍，六个月内涨幅超三倍，韩国股市市值已超越法国，升至全球第九 [4] - 管理超20万亿美元资产的机构对新兴市场股票、货币及债券看法趋于乐观 [4] - 投资新兴市场的美国ETF已连续18周资金净流入，今年累计达327亿美元 [4] - 当前市场仍由地缘政治主导，价格随谈判消息起伏，只有外交局势明朗后，基本面才会重夺定价权，下周的技术谈判将是关键窗口期 [4] 大宗商品市场 - 黄金本周维持在5120-5220美元区间震荡，白银回踩85美元后小幅反弹 [5] - 在地缘风险未明、货币政策待察的背景下，贵金属短期仍以震荡整理为主 [5]