核心观点 - 里昂发布研报 重申希慎置业"跑赢大市"评级并列为首选股 上调目标价至25港元 主要基于其资本循环策略推动基本溢利增长 以及商场人流和商户销售复苏的积极势头[1] 财务表现与预测 - 公司2025年基本溢利同比上升28.3%[1] - 2025年租金收入同比增长1.6%[1] - 研报将公司今明两年的盈利预测各上调16.5%及12.3%[1] - 预期公司将在2027年增加派息[1] 运营状况与增长动力 - 自2025年第二季度以来 公司商场的人流及商户销售额均录得超过10%的增长 此势头延续至今年首两个月[1] - 奢侈品牌旗舰店已全面重开[1] - 利园8期预计于今年第三季度落成[1] - 预期公司的商户销售额在未来数年将持续跑赢大市[1] 评级与估值 - 研报将希慎置业的目标价由21.4港元上调至25港元[1] - 重申"跑赢大市"评级 并继续将其列为首选股之一[1]