全年业绩与资本回报 - 全年净利润飙升47%，达到创纪录的48亿美元，超过公司2025年“高于44亿美元”的指引[1][5] - 增长主要得益于财险与意外险业务稳健的承保纪律以及巨灾损失温和，抵消了寿险与健康险业务表现疲软的影响[5] - 公司宣布总额15亿美元的股票回购计划，包括每年常态化5亿美元回购及额外追加的10亿美元[3] - 董事会提议将年度股息上调9%，至每股8.0美元[8] - 公司维持2026年45亿美元净利润目标，其中经业务重组后的寿险与健康险部门将贡献17亿美元[8] 第四季度业绩 - 第四季度净利润为7.17亿美元，高于市场一致预期的6.87亿美元，但较上年同期的10.5亿美元大幅下滑[9] - 第四季度保险营收下滑6%，至111.4亿美元[9] - 第四季度投资收益下滑12%，至9.66亿美元[9] - 季度业绩受到澳大利亚、以色列和韩国表现不佳的寿险与健康险业务组合重组的拖累，此前预警该重组将使第四季度利润减少2.5亿美元[7] 市场反应与分析师观点 - 宣布回购后，公司股价在早盘交易中上涨约5%，创下去年12月投资者日以来的最高水平[4] - 摩根大通分析师称，此次意外加码回购是“一系列增强韧性举措与强劲的瑞士偿付能力测试比率的最终体现”[4] - 杰富瑞分析师认为，此举反映出在定价周期走软时常见的主动型资本管理模式，即承保商优先考虑资本回报，而非盲目追求业务规模[4] - 基夫-布鲁耶特-伍兹（KBW）的分析师对派息的可持续性提出质疑，认为总资本回报略高于全年净营运资本生成量[4] - 对于寿险与健康险业务重组，分析师观点存在分歧，部分认为主动管控应能安抚市场，另一些则警告可能需要连续几个季度的干净业绩才能确认问题已彻底解决[7] 管理层评论与展望 - 首席执行官安德烈亚斯・贝尔格表示，公司三大业务部门均具备实现稳定业绩的能力[8] - 公司维持2026年45亿美元的净利润目标[8]