政策发布与核心目标 - 中国人民银行于2026年2月26日发布《关于银行业金融机构人民币跨境同业融资业务有关事宜的通知》，旨在提升资本项目开放水平，发展人民币离岸市场，并完善跨境资本流动宏观审慎管理 [1][8] - 政策核心目标是支持和规范境内银行业金融机构与境外机构开展人民币跨境同业融资业务，以服务实体经济，促进人民币离岸市场健康发展，并推动人民币跨境使用 [1][9][11] 政策核心内容与管理框架 - 政策覆盖范围遵循“实质重于形式”原则，将所有境内银行与境外机构之间存在实质债权债务关系的人民币资金融通业务纳入管理，包括现有及未来同类业务 [2][12] - 引入逆周期调节机制，将境内银行人民币跨境同业融资净融出余额与其资本水平、资金实力挂钩，并通过跨境业务调节参数、宏观审慎调节参数进行动态调整 [2][12] - 政策仅对人民币跨境同业融资净融出余额设定上限，不对单向融出余额设限，上限计算与银行资本或资金实力挂钩 [4][14] 适用机构与资质要求 - 适用对象为境内依法设立且具备国际结算业务能力的银行，包括中资银行、外商独资银行、中外合资银行及外国银行境内分行 [3][13] - 农村金融机构（如农商行、农信社等）原则上不得开展人民币跨境同业融出业务，以立足主业服务“三农”，但符合特定资质的机构可开展 [3][13] - 展业银行需具备较强国际结算业务能力，并建立健全风险管理和内控机制，业务由银行总行或外国银行境内分行（境内管理行）归口管理 [2][12] 具体额度计算与豁免规则 - 对于境内中资银行，人民币跨境同业融资净融出余额上限计算公式为：一级资本净额 × 跨境业务调节参数 × 宏观审慎调节参数 [4][14] - 对于境内外资银行，上限计算公式为：一级资本净额（或运营资本）或人民币各项存款上年末余额 × 跨境业务调节参数 × 宏观审慎调节参数 [5][14] - 为服务实体经济，基于真实贸易融资背景的业务，以及境内银行通过向境外银行融出资金间接向境外企业发放人民币贷款的业务，不纳入净融出余额计算 [5][15] - 为发挥人民币清算行作用，境内银行同境外人民币清算行开展的融出业务，若资金汇入清算行在境内开立的专用同业往来账户，也不纳入净融出余额计算 [5][15] - 通过自由贸易账户分账核算单元开展的业务按自贸账户规定办理，但使用总行下拨资金办理的部分须纳入净融出余额计算 [5][15] 数据报送与政策衔接 - 开展相关业务的境内银行需按规定向人民币跨境收付信息管理系统（RCPMIS）及中国人民银行报送信息，包括按规定豁免计算的业务 [6][16] - 该政策不涉及创设新业务，是对现有人民币跨境同业融资业务的规范与整合，业务准入、资金期限等具体规定仍遵循现行规则 [7][16] - 中国人民银行表示将根据实践情况，及时完善政策并优化展业指引，以持续提升业务便利化水平 [7][16] 政策预期影响 - 政策实施后，人民币跨境同业融资管理的规则性和透明度将明显提升，有利于离岸人民币流动性供给的畅通和稳定 [8][17] - 管理逻辑与此前的境外贷款、境外放款等措施一脉相承，是对全口径跨境融资宏观审慎管理的有效补充 [8][17] - 新的管理模式为银行设定一个总的净融出余额上限，银行可在此上限内灵活调整各项业务结构，相比以往每项业务分别设限的模式更为系统和科学 [8][17] - 政策倡导“有多大能力做多大业务”，有助于引导银行形成风险中性的理念 [8][17]